本周行情：本周传媒板块上涨0.54%，跑输沪深300（2.55%）、创业板（2.55%）与中小板（2.24%），涨幅位于全行业下游水平。

　　聚焦三季报业绩。10月下旬进入三季报集中披露期，传媒板块中推荐重点关注游戏、出版、视频媒体三个细分领域：

　　1）游戏板块：一方面，2018年初经历版号审批暂停到年底重新放开，2019年行业进入恢复性增长，当下版号审批效率有进一步提升，叠加去年同期的低基数影响，游戏是目前传媒板块中业绩增长确定性较高的板块。另一方面，硬件升级给内容带来新的操作和展现方式，游戏作为变现效率非常高的内容，有望获得最先的突破，云游戏领域值得重点关注。

　　2）视频内容板块：超高清内容+大屏展示，内容的体验方式和体验感都将得到明显增强，用户消费内容的方式也有望逐步丰富，在这一领域中有所布局的个股值得重点关注。

　　3）出版板块：大众图书具有较强的消费属性，市场增长稳健，龙头公司品牌效应突出，拥有良好现金流，业绩稳定增长。

　　有望改善板块：电影行业逐步规范，内容类型丰富度提升，所谓“烂片”的市场进一步被压缩，内容品质与票房的匹配度提高。这将促使创作者拍摄出更加优质的内容，形成正向循环，中国电影市场已经多次证明了其单片票房的弹性。我们建议关注在各线城市均有布局的影投龙头。

　　投资建议：1）游戏板块建议关注三七互娱、完美世界、吉比特；2）受益5G发展的VR/AR、大屏超高清等板块，建议关注：芒果超媒、新媒股份、恒信东方；3）出版板块建议关注中信出版；4）影投板块建议关注万达电影、中国电影、横店影视；5）其他行业细分龙头公司，建议关注平治信息、值得买。