板块行情：北上资金加仓安琪酵母

　　北上资金加仓安琪酵母，近十个交易日净买入324.08万股，持股市值达3.03亿元，持股市值占其流通A股13.35%。

　　消费税如后移至渠道端，或面临传统销售渠道考验

　　10月9日，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》，后移消费税征收环节并稳步下划地方三大举措。白酒销售以传统渠道为主，门槛较低、数量多且分散等特性，标准化程度较低，而KA商超、电商等现代渠道占比低，消费税后移或面临一定征收考验。消费税改革细则暂未公布，对白酒行业仍有不确定性，如果生产端税负有增加，则考验企业议价能力，长期看仍将加速行业集中度提升。从历史经验来看，白酒消费税增加，短期抑制消费，消减厂商利润，厂商减少供给，长期来看有利于行业出清，利好具有议价能力的高端白酒。从白酒企业报表端来看，净利率大幅度提高，毛利率小幅度提高，净利润微量增长（不排除有下降风险）。

　　双节需求稳定，高端白酒批价略有波动，关注三季报与“秋糖”反馈

　　普飞一批价市场报价中枢回升至2250附近，经典五粮液第七代市场库存下降，一批报价950-970元，第八代因短期发货量加大及茅台要求经销商回款的资金压力，短期回落至920元-930元，高度国窖1573批价相对稳定，仍在780元左右。双节期间高端白酒需求稳定，关注下周贵州茅台三季报披露（10月16日）与天津秋季糖酒会反馈。推荐关注高端价位贵州茅台、五粮液、泸州老窖，低端价位顺鑫农业，市场表现较好的今世缘、山西汾酒及估值相对低的洋河股份。

　　重点标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、顺鑫农业、今世缘、山西汾酒、洋河股份、青岛啤酒。

　　风险提示：宏观经济下滑高端白酒需求下降风险，限三公消费加剧风险，飞天茅台批价下降风险，中高端啤酒市场竞争加剧风险，原奶价格持续上涨风险，食品安全风险等。