电力设备与工控：泛在招标全面提升，建设速度加快2019年10月12日，国网召开泛在电力物联网建设工作推进电视电话会议；10月14日，又发布了《泛在电力物联网白皮书2019》和《国网泛在电力物联网建设典型实践案例》，明确了泛在电力物联网建设的两个阶段：通过2019-2021年这一战略突破期，三年攻坚，到2021年初步建成泛在电力物联网；再通过三年提升，到2024年全面建成泛在电力物联网。

　　2019年度，国家电网公司计划分别就通信类设备集中招标6批次、信息化设备及服务集中招标4批次。9月份之前的招标批次均按年初招标计划正常推进，但9月17日国网新增了信息设备及服务增补招标1次，并将原定于10月下旬招标的第四批信息化集中招标也提前至9月30日招标。我们预计，作为泛在最重要基础设施的信息通信领域招标节奏会在19Q4加快而且有望增补招标批次。

　　投资建议：泛在电力物联网重点推荐三条主线：1）具备泛在电力物联网整体解决方案综合实力的国网系信通产业单元，有望全面受益泛在投资建设，重点推荐：

　　国电南瑞、岷江水电（信产集团）；2）电力二次设备企业、传感监测及信息化类企业，重点推荐：金智科技、海兴电力；3）聚焦于泛在电力物联网平台建设和应用场景的相关企业，重点推荐：远光软件、涪陵电力。智能电表方面，龙头企业有望充分受益于新一轮招标景气上升，并有望分享泛在电力物联网带来的饕餮盛宴。重点推荐：许继电气、海兴电力、林洋能源、宏发股份、亿纬锂能；建议关注：炬华科技、新联电子、三星医疗、威胜控股等。

　　新能源汽车：动力电池进一步洗牌，全球势起关注海外产业链。9月动力电池总装机量为4.21GWh，同比下降29.90%，但相较8月环比增长9.76%，装机量呈现触底反弹的信号。从电池格局上看，CATL装机份额下降至55.5%，比亚迪通过增加对外供应实现回暖，份额达到12%；二线厂商中，中航、欣旺达、捷威等通过与大型车企的合作9月装机份额明显上升。

　　投资建议：当前时点需要重点关注海外电动车产业链投资机会。其一，20-21年将是欧洲车企新能源车型大幅投放、市场加速启动的阶段，进入到欧洲车企供应链环节的厂商将受益；其二，近日特斯拉发布Q3财报，盈利超预期，自由现金流大幅增加，生产经营模式和品牌性正在逐步得到认证。年底，特斯拉上海工厂就将初步投产，欧洲工厂选址也即将公布，可以期待其在全球市场的拓展，因此建议重点关注产业链上公司。重点推荐：1）电池环节：参与全球配套的电芯龙头宁德时代、建议关注欣旺达、亿纬锂能；2）材料&零部件环节：重点推荐进入全球化供应体系的龙头恩捷股份、璞泰来、星源材质、当升科技、科达利、新宙邦、宏发股份、三花智控等；3）设备环节：全球电池企业19/20年集中扩产，推荐先导智能。

　　新能源发电：光伏市场将迎需求高峰，风电招标价稳增订单饱满。在户用光伏领域，9月新增装机规模920.27MW，预计下半年10月底并网补贴截止前可达3.5-5GW，已远超原规划3.5GW;而根据发改委公布的数据，今年1-9月全球规模以上工业发电量太阳能发电同比增长15.5%，光伏市场整体处于高速发展阶段，Q4也将迎来光伏需求传统旺季。另外，预计今年部分来不及并网的竞价项目将延续到明年Q1，明年竞价政策也有望于今年内出台，从而支撑明年Q1淡季不淡。

　　风电方面，1-9月，全国风电新增并网容量1348万千瓦，累计并网装机容量达到1.98亿千瓦。同期，全国风电发电量2897亿千瓦时，同比增长9%，全国平均弃风率为4.2%，同比下降3.5%；招标量价继续回升，2.5/3.0MW风机9月份招标价均在3800元/kw以上，环比继续提升。随着乌兰察布等风电大基地项目陆续启动，叠加Q4又是传统旺季，风机企业有望迎来业绩拐点，而零部件企业订单饱满，业绩有望持续高升。与此同时，大型风电机组纷纷下线标志着国内的海上风电已逐步进入国产化、大型化的发展阶段。

　　投资建议：光伏重点推荐隆基股份、通威股份、中环股份、阳光电源，重点关注福莱特、ST新梅（爱旭）等。风电重点推荐金风科技、天顺风能、中材科技，重点关注泰胜风能、日月股份、天能重工等。

　　风险提示：行业相关政策推出节奏或力度低于预期；新能源车产销量及风电光伏装机量低于预期；智能电表需求量不及预期等。

　　本周组合：国电南瑞、岷江水电、明阳智能、通威股份、隆基股份、宁德时代、恩捷股份、璞泰来、良信电器、正泰电器