业绩描述

　　19Q3，公司实现营业收入378.81亿元，同比增长19.8%，实现归属于母公司股东净利润163.59亿元，同比增长14.6%。公司不良贷款率为1.17%，较18年末上升0.03个百分点。资产总额达到21875.59亿元，较18年末增长7.9%。

　　业绩点评

　　利息净收入增速放缓，ROE持续改善：19Q3公司实现营业收入378.81亿元，同比增长19.8%，增速较19H1下降7.5个百分点，主要因利息净收入增速下降。利息净收入同比增长6.1%，因较去年同期息差下滑，增速较19H1下降5.9个百分点；公司手续费佣金净收入同比增长10.4%，保持快速回升态势；投资收益保持较快增长，增速28.4%。19Q3归母净利润增速为14.6%，因利润率较上季度提升而保持高速增长。年化加权平均净资产收益率14.74%，同比提升0.44个百分点。

　　同业资产负债双收缩：19Q3公司总资产较19H1增长1.1%，较18年末增长7.9%，生息资产增速放缓。单季新增量方面，三季度新增生息资产188亿元，其中贷款增长331亿元，现金及存放中央银行款项较上季增加49亿元。同业资产配置减少201亿元，其中三季度拆出资金下降82亿元，买入返售金融资产下降135亿元。三季度计息负债新增49亿元，其中同业融资大幅减少690亿元，存款增加335亿元。

　　拟发行可转债以补充资本金：19Q3末，公司核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为9.69%、10.98%和12.66%，较19H1有所提升，但较年初均有下降，核心资本充足率处于同业中等水平。10月25日，公司公布拟发行不超过人民币200亿元可转换公司债券补充核心一级资本，以缓解未来资本补充压力。

　　风险提示宏观经济不达预期，对资产质量产生不良影响。