本周家电板块走势：

　　本周沪深300指数+0.52%，创业板指数+1.44%，中小板指数+1.47%，家电板块+0.82%。从细分板块看白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+0.78%、+1.88%、-0.43%。个股中，本周涨幅前五名是得邦照明、创维数字、奋达科技、九阳股份、海尔智家；本周跌幅前五名是奥马电器、新宝股份、天银机电、圣莱达、顺威股份。

　　原材料价格走势：2019年11月8日，SHFE铜、铝现货结算价分别为47150和14200元/吨；SHFE铜相较于上周+0.26%，铝相较于上周+1.83%。2019年以来铜价-1.09%，铝价+6.41%。2019年11月8日，中塑价格指数为894.26，相较于上周+0.26%，2019年以来-6.51%。2019年11月1日，钢材综合价格指数为104.28，相较于上周价格-0.06%，2019年以来-1.84%。

　　投资建议：

　　11月9日晚间，格力电器通过官方微博公告称，将在各大授权电商平台及线下3万多家专卖店实行“大让利”，空调单品价格降幅超40%，让利规模约达30亿元。公司称将拿出精品机型和最优价格：变频空调最低1599元，定频空调最低1399元，活动结束后立即回归原价。

　　我们认为，格力电器目前股权转让已经落地，此前累积的高库存成本也基本消化完毕，考虑到今年房地产销售放缓和凉夏效应，空调市场整体略不景气，终端零售价格有所下降，格力靠低价策略和双11的特殊时点，精准策划本次营销活动，既是一次成功的营销，可以为公司带来强大的品牌和曝光效应，再加上反季节促销，降价的机型主要为能耗较高的三级机型为主，也将有利于格力消化渠道空调的库存量，为即将出台的新能效标准做好准备，消化一部分库存后，待股权转让细则披露后，公司有望轻装上阵，在未来的进行更多的尝试和变革。

　　个股方面，推荐积极推进产品结构改善、多品牌体系逐步构建、T+3下库存控制良好的美的集团，积极向内销ODM龙头转型的西式小家电龙头企业新宝股份；推荐形成全球品牌运营、研发制造国家化加速、中高端品牌持续领先的海尔智家，以及公司治理存改善预期、估值或将提升的格力电器；将海信日立纳入合并报表，转型中央空调龙头企业的海信家电；推荐行业变频比例增加利好空调产业链上的零部件龙头三花智控；中高端品牌及新品类布局最完善的小家电龙头苏泊尔。