本周行业重要趋势：

　　1、中移动开启5GSA核心网设备集采，总预算超25亿

　　本次招标项目为中国移动2020年5GSA核心网移动用户数据设备集中采购，本次采购产品为全国17城市的四融合UDM/UDR设备及NFV虚拟层设备（含虚拟层软件、SDN软硬件、管理与编排器NFVO+以及系统集成）、全国8大区IWF互通网关设备。本项目划分为2个标段，标段一：17城市UDMUDR设备及NFV虚拟层设备；标段二：全国8大区IWF互通网关设备。

　　2、广电总局要求5年内完成“一网整合”

　　国家广播电视总局印发的《关于加强广播电视公共服务体系建设的指导意见》对外发布。其中提出：加快全国有线电视网络整合，推动各级网络公司成为重要的公共服务主体，进一步发挥有线电视的公共服务潜力和作用；加快广电5G网络建设，赋能公共服务转型升级，推动有线无线、广播通信、大屏小屏协同发展。

　　从近期运营商的路由器交换机、动力环境监控系统、光传输设备、光模块等，以及中移动5GSA核心网设备集采，反映了通信产业向上趋势，国内为备战未来1-2年5G的大规模建设，运营商陆续启动相关产品集采，建议重点关注相关信息。

　　本周投资观点：

　　未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商和设备商年底的规模集采，重点关注集采份额或者金额超预期标的。同时，积极关注5G应用侧和低估值相关标的。我们维持板块后续震荡向上的判断，长期看好有业绩支撑和低估值的优质5G标的，结合各板块、各公司的估值与成长匹配情况，建议如下：

　　1、5G相关设备器件：

　　1）主设备：重点推荐：中兴通讯、烽火通信；

　　2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份、世嘉科技、通宇通讯、深南电路、科创新源、俊知集团（港股）；建议关注：胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务等；

　　3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛、太辰光、剑桥通信、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望突破）、博创科技等；

　　2、5G边缘生态：

　　重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、天源迪科、中嘉博创；建议关注：三维通信、宝信软件（计算机团队覆盖）、网宿科技、城地股份、数据港等。

　　3、5G应用端：

　　1）云计算/云视频：重点推荐：亿联网络、光环新网、梦网集团、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；

　　2）物联网：重点推荐：移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：移远通信、金卡智能等；

　　4、专网通信：重点推荐：海能达；

　　5、军工通信领域：推荐：海格通信、红相股份。

　　风险提示：5G产业和商用进度低于预期，贸易战不确定风险。