1、政治局和工信部再提加快5G网络建设步伐。

　　中共中央政治局常务委员会3月4日召开会议，指出要加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

　　工信部3月6日，召开加快5G发展专题会，再次明确提出加快5G网络建设步伐。

　　政治局和部委多次强调推动和加快5G网络建设，5G将进入规模建设，更重要的是，产业进程有望加速，5G应用将加速发展。

　　5G对于拉动经济意义重大，一方面作为“科技新基建”起到“稳投资”的直接拉动作用，另一方面5G将与垂直行业紧密结合，催生大量5G新应用，间接带动更大的信息消费需求。疫情影响下，国家-工信部-运营商有望陆续出台指导政策和落地规划，全年看5G产业链进展有望超预期，同时5G应用有望在政策支持下迎来发展新机遇。

　　2、中移动大规模集采5G基站，重点关注产业链业绩兑现

　　3月6日，中国移动启动2020年5G二期无线主设备集中采购，28个省公司发标，合计232143个5G基站。本次集采总量基本符合市场预期，进度有提速！从移动各个省公司的发标情况来看，28个省公司中，有23个省份是明确的中标份额为3份，少部分为2个，仅有湖北的份额分4个。相比以往，此次份额分配更为集中，我们平均折算下来，假设所有省份均以第一位中标，则份额为57%，第二位份额为29%，第三位为13.5%。我们认为，份额集中更利于国内设备厂商获取更高份额。

　　本周投资观点：

　　未来3年行业景气持续向上，5G迎来大规模建设期，从2019年2季度开始，行业业绩开始“U”型反转，预计收入和净利润未来大概率有望持续多个季度同比快速增长趋势，因此我们继续看好板块未来走势。近期建议积极关注运营商和设备商相关集采结果及公司业绩兑现。

　　5G投资机会核心机会在5G网络（主设备为核心）+5G应用（视频+流量+物联网）：

　　一、5G硬件设备器件：

　　1、主设备商（直接受益）：重点推荐中兴通讯、烽火通信；

　　2、交换机/路由器（5G+云计算双驱动）：重点推荐：星网锐捷、紫光股份；

　　2、射频领域：重点推荐：科创新源、世嘉科技、沪电股份（通信和电子联合覆盖）、通宇通讯，俊知集团；建议关注：生益科技、深南电路、武汉凡谷、华正新材、天和防务；

　　3、光通信：重点推荐：中际旭创（全球数通光模块龙头，5G重要突破）、新易盛（数通光模块黑马）、天孚通信（上游器件龙头）、光迅科技（全产业链龙头，高端芯片有望自主化）、太辰光、剑桥科技、博创科技等；

　　亨通光电、中天科技亦可重点关注；

　　二、5G应用端：

　　1、云计算：重点推荐：星网锐捷、光环新网（IDC龙头）、紫光股份、佳力图（精密空调+IDC）、南兴股份（低估值、通信和机械联合覆盖）、深信服（天风通信、计算机联合覆盖），建议关注奥飞数据（小而美IDC厂商）、鹏博士、网宿科技、英维克、城地股份、数据港等；

　　2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（SIP话机全球龙头，VCS视频会议重点推进）、会畅通讯（视频会议软硬件全面布局）、星网锐捷（云办公/云桌面、视频会议）、梦网集团（富媒体短信龙头，布局企业云视信等领域）等；

　　3、物联网/车联网：重点推荐：移远通信、移为通信、广和通、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（通信和机械军工联合覆盖）；建议关注：有方科技、宁波水表、鸿泉物联、金卡智能等；

　　4、MCN：立昂技术（通信和传媒联合覆盖）、三维通信；

　　5、工业互联网：建议关注：工业富联、东土科技、映翰通；

　　三、5G边缘生态：

　　重点推荐：星网锐捷、华体科技、中国铁塔（港股）、三维通信、立昂技术、中嘉博创、天源迪科；

　　风险提示：运营商capex低于预期，贸易战不确定风险等。