事件：

　　公司发布非公开预案，拟向不超过35名投资者募资16.8亿元，投入高速传输连接器项目、OBC研发中心项目、流动资金补充。发行对象不包括公司控股股东、实际控制人及其控制的关联人。发行数量不超过本次发行前上市公司总股本479,694,096股的30%，即143,908,228股。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司A股股票交易均价的80%。

　　事件点评：

　　5G应用渗透推动数据传输连接器更新换代。5G通信、云计算、4K视频和8K视频的广泛应用提升了连接器传输需求，未来连接器将向着高信号密度化、小型化、轻量化、高扩充性方向发展，其封装方式也将从常见的PTH封装转向SMT表面封装和BGA球珊阵列封装方式。目前市场上连接器最高传输速度大部分为25Gbps，未来将向32Gbps和56Gbps发展，预计五年后会进入64Gbps和112Gbps传输速度时代。公司连接器业务已积累了格力、华为、小米、联想等顶尖优质客户资源，此次将投资9.5亿元（包含募投资金8.4亿元）用于高速传输连接器生产线建设项目，预计达成后增收15.5亿元，年利润2.2亿元。

　　拟建OBC研发中心，提升配套开发能力。公司meta子公司车载充电机建立了向全球市场供货的能力和业务平台，在手拥有欧洲宝马、大众、保时捷、PSA及东风、标致雪铁龙、上汽、吉利等国内外重要客户订单，目前公司重庆璧山工厂30万OBC产能已实现大批量产及交付，以满足中国、欧洲电动化需求。软件开发为项目开发的重要环节，成本占比40-50%。此次拟投资4.5亿元（包含募投资金3.6亿元）用于OBC研发中心建设项目，以弥补研发人员、软硬件资源的不足，加大美系、日系客户开拓能力。

　　投资建议：

　　公司经过2019年商誉、存货、无形资产和应收款的减值计提后，2020年轻装上阵，财务状况将反转向上。公司OBC重庆产能释放，此次募投蓄力，有助于公司在疫情恢复后业绩迅速复苏。我们预计公司20-21年营收为89.6、106.05亿元，净利润预计为3.0、4.5亿元，维持目标价26元，维持“买入”评级。

　　风险提示：疫情恢复速度不及预期；非公开募集项目进展不及预期；家电及消费电子行业景气度低于预期。