前往研报中心>>
广电行业专题报告:以智慧广电为发展方向,全国一网整合拉开大幕
内容摘要
  广电行业基本面:业务结构单一,亟待整合

  目前广电网络业务结构单一、营收渠道集中,ARPU值偏低,因此拓展空间狭小。2016年后国内的IPTV和OTTTV市场开始崛起,其用户数高速增长,渗透率显著提升,竞争力持续增强;而由于行业体制、管理等原因,广电长期处于地方“割据”状态,使近年来我国有线电视行业用户数出现下滑趋势。因此广电的全国一网整合势在必行,2014年中国广电的成立标志着全国整合已经拉开序幕。

  智慧广电是行业的发展方向

  智慧广电是以构建国家基础信息设施为宗旨,以有线、无线、卫星、互联网等多种协同承载为依托,以云计算、大数据、物联网及IPv6等综合技术为支撑,以全面提升广播电视管理、网络、业务及服务能力为指标的广播电视系统。智慧广电包含了国网整合、5G、融媒体、超高清体系建设等内容,实现广电网络整体升级。2018年11月,广电总局向各省广电局、总局直属单位和中央广播电视总台印发《关于促进智慧广电发展的指导意见》,明确了七个方面的重点任务,提出力争用3-5年时间,广播电视在内容制作、分发传播、用户服务、技术支撑、生态建设以及运行管理等方面的智慧化发展协同推进。

  中国广电转型升级成为第四大运营商

  2019年6月,工信部分别给中国移动、中国联通、中国电信、中国广电颁发了5G商用牌照。广电5G网络建设分为两大阶段:一是2019年实施试验网建设;二是2020年开始的规模建网,计划于2020年6月启动市场运营,并在2021年逐步实现覆盖全国95%以上人口的目标。2020年是中国广电5G建设的关键之年,到2020年年中计划启动市场运营,年底开始规模商用,同时推广个人用户2C业以及垂直行业应用的2B业务。

  广电全国一网整合拉开大幕

  2020年2月25日,中共中央宣传部等联合印发《全国有线电视网络整合发展实施方案》,方案重点在于对全国一网整合提出了明确的要求,对于出资比例进行了明确的规定,同时各省网络公司的命名也将进行一系列调整,对于中国广电未来的工作目标做出了明确的指示,是广电系全国一网整合的真正具体性纲领文件,具有重大的里程碑意义。广电全国一网整合主要任务分为九个方面,实现全国一网、建立统一运营管理体系、实施网络升级改造、加快广电5G发展步伐、实施智慧广电战略是主要的几点,工作目标是形成中国广电主导、按现代企业制度管理的“全国一网”股份公司,最终提高有线电视网络的竞争力。

  投资建议

  我们认为当前全国有线电视网络整合与5G建设一体化发展工作已经进入了重要的实施时间点,作为国内第四大运营商的中国广电开始正式参与国内5G和广播电视的竞争中,对目前国内整条广电产业链形成巨大变革;广电5G发展是国家重要战略布局、是推进媒体融合的重要举措、是全国有线电视网络整合发展的重要推动力,预计今年随着广电系整合的持续推进,该板块将迎来持续的主题性投资机会。我们维持传媒行业“看好”的投资评级,推荐地方广电系龙头广电网络(600831)、东方明珠(600637)、华数传媒(000156)、湖北广电(000665)和歌华有线(600037)。

  风险提示

  行业政策推进不达预期、行业整合不达预期、运营商竞争持续加剧。

回复 0 条,有 0 人参与

我有话说

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语;

还可以输入 140 个字符  
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。