行业核心观点：

　　上周，工信部大力支持5G、人工智能、大数据、区块链等技术创新和产业应用。上周沪深300指数下跌1.11%，申万计算机行业周跌幅0.90%，跑赢指数0.21pct，在申万一级行业中排名第14位。估值上，风偏下行计算机板块本周继续回调；业绩上，板块受疫情影响业绩短期收缩，但行业基本面向好未变；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、医疗IT、金融IT等高景气度细分领域。

　　投资要点：

　　发改委首次明确新基建基础设施内容：明确了其在我国数字化、智能化转型中的重要地位。看好云计算、人工智能浪潮下云数据中心的市场需求以及基础设施智能化、数字化转型升级的行业趋势，建议关注数据中心、智能交通等领域。

　　工信部大力支持5G、人工智能、大数据、区块链等技术创新和产业应用：对于疫情防控中起到重要作用的在线医疗、远程教育等创新技术手段及产业应用需要加大支持力度，并将其作为当前实现经济增长的重点。同时需要强化5G、人工智能、大数据、区块链等技术手段的研发，保障这些创新技术应用对经济发展的支撑作用，满足日常的生产、生活需求的同时实现经济发展。

　　行业估值回归十年均值，行业关注度回升：上周日均交易额592.39亿元，交易活跃度回升。估值上看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至59.31倍，行业估值处于历史中枢水平。

　　上周计算机板块表现分化：212只个股中，68只个股上涨，142只个股下跌,2只持平。上涨股票数占比32.08%。

　　投资建议：年报一季报陆续披露，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从20Q1预告来看，云计算、医疗IT、金融IT等高景气度细分领域公司利润均出现不同程度下降，Q2开始有望反弹，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技板块个股广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富；服务器龙头浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）；高性能计算领军企业中科曙光；金融行业核心服务商，近来加快云转型的恒生电子。

　　风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。