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迎5G超高清与视频智能机遇,新业务拓展成果初显
内容摘要
  事件:2020年4月18日,公司发布2019年年度报告:公司本财年实现营收2.98亿元,同比上升47.71%,归母净利润0.34亿元,同比上升330.28%,归母扣非净利润0.23亿元,同比上升826.46%。

  全年业绩大幅上升,客户版图不断扩大

  2019年公司实现营收2.98亿元,同比上升47.71%,归母净利润0.34亿元,同比上升330.28%。现金流量方面,本财年公司经营活动产生的现金流量净额为0.35亿元,同比上升91.20%,经营性现金流净额/营业收入为11.63%,同比增长29.44%,表现有所增强。报告期内公司与主要客户首次签订了金额超过2亿元,周期为两年的开发合同;同时将业务合作范围拓展到电力行业、互联网金融、党建教育、卫生健康行业等。

  OMS+WRP模式支持传统业务,融合媒体发展持续向好

  2019年公司融合媒体业务实现营收1.87亿,占总营业收入62.81%;OMS产品营收1256万,占总营收4.22%,WRP产品营收1534万,占总营收5.15%。融合媒体生态系统是整合公司已有主要核心产品,形成的一站式互联网多媒体解决方案,目前已在包含三大运营商、传媒企业,国家及地方电网等多个行业实现应用。

  聚焦5G应用,新业务领域有望长足发展

  伴随5G产业的升级,公司将业务范围拓展到超高清视频与视觉人工智能领域,两项业务在报告期内分别实现营业收入7476万和757万,占公司总营业收入25.08%和2.54%。并将其技术应用到智慧营业厅、政府内部培训、智慧银行网点、餐饮监控及船舶运输安全等领域。

  公司盈利预测及投资评级:我们预计公司2020-2022年将实现归母净利润分别为0.51/0.75/1.05亿元,对应EPS分别为0.23/0.34/0.48元,当前股价对应2020-2022年PE值分别为93/64/45倍。看好公司业务领域拓展带来的业绩增长。给予“推荐”评级。

  风险提示:行业竞争加剧导致业绩不达预期风险;市场拓展不及预期风险。