新能源汽车。今年新能源汽车补贴退坡幅度较小，并为未来两年补贴标准奠定基调，将保障新能源汽车行业长期快速发展。4月新能源汽车产销同比下滑收窄环比提升，预计二季度新能源汽车销量将持续提升。特斯拉将国产标准续航版Model3降价至补贴后27.155万元，磷酸铁锂版本Model3也进入工信部目录，预计Model3销量将持续快速增长，将带动电池及材料供应商的出货量显著提升。推荐已进入特斯拉供应链的宁德时代、恩捷股份、天赐材料、宏发股份，同时推荐进入海外电池供应链的璞泰来、当升科技。

　　新能源发电：1、光伏：4月国内组件实现出口5.46GW，同比仅下滑4.69%，体现出外需较强的任性。内需端由于630并网节点的临近，已呈现加速的趋势。随着海外疫情的控制施工条件的放开，国内竞价指标的下发，平价项目的启动。下半年内需以及外需有望迎来共振。我们4月13日在深度报告中所提及光伏板块的调整隐含了对海外需求极度恶化的悲观预期，在疫情得到控制，需求逐步回暖的背景下，板块有望迎来较快修复。当下我们仍建议积极关注龙头公司投资机会。2、风电：国内疫情冲击已显著缓解，补贴退坡大背景下，国内风电装机有望迎来加速建设期。板块内公司业绩有望迎来环比、同比高增长。当下板块估值处于历史较低水平，随着行业装机加速，估值有望修复，建议积极关注零部件及整机龙头投资机会。

　　电力设备。根据前期电网披露的2020年最新固定资产投资计划，预计2020年将新增投资4600亿元用于电网固定资产建设，相较于年初增加10%左右。今年投资侧重点于充电桩和特高压类“新基建”，且由于经济下滑压力，新基建将承担起拉动投资为新经济发展布局的重任。从历史上看，年内特高压项目的核准落地后国网将会加快招标启动，相关公司业绩预期有望落地。

　　工控自动化。1-4月制造业投资下降18.8%，降幅比一季度收窄6.4%，制造业投资修复将带动工控行业增长。工控行业自2008年以来平均3-4年一个周期，本轮从2018年中开始需求下滑，我们预计今年行业将见底回升，预计随着疫情逐渐稳定，工控行业需求将环比持续增长。外资企业受海外疫情扩大影响供货紧张，为本土品牌带来更多机会，我们预计进口替代进程将加速，国内优质工控企业有望实现快速增长，推荐汇川技术、麦格米特、宏发股份、信捷电气。

　　本周重点推荐标的及核心逻辑宁德时代：动力电池龙头地位不断巩固，海外市场持续加速突破麦格米特：电子平台型企业持续稳健增长，医疗电源超预期东方日升：受益于上游硅片、电池降价，组件有望受益中材科技：低估值高成长；玻纤、叶片、隔膜三块业务景气度共振向上东方电缆：2020新增40亿海缆订单超预期，21年业绩有望突破9亿元国电南瑞：电网投资预期修复回升，新一轮特高压建设带动公司业绩提升风险提示：疫情冲击超预期，行业需求不及预期