事件：2019年年报实现营业总收入6.3亿元，同比去年-1.62%；实现归母净利润为11830.75万元，同比去年-11.03%；实现扣非归母净利润12807.77万元，同比-1.51%。

　　为全国幼儿园提供学前教育科学保教课程、教育图书、教育装备、师资培训、在线教育等“一站式”整体解决方案：公司专业从事学前教育课程及产品研发、推广和服务，建立了覆盖全国、深入区县的经销渠道网络，并在全国设有26个培训中心，通过“线上+线下”多层次培训体系，为全国幼儿园提供“一站式”整体解决方案。

　　加强渠道管理，精耕细作区县市场、经销质量不断提升：公司协助经销商规范高效发展，打造专业强大的服务队伍，精耕细作区县市场，经销质量不断提升。其中构建“线上+线下”多层次培训体系，为全国名师名园长搭建交流平台，报告期内共组织实施亿童幼教发展论坛8场、亿童东湖微论坛6场，邀请290位名园长参加，目前已影响全国园长2000余人，提高了亿童品牌知名度。报告期内，公司实施线下培训6.4万场,培训园长、教师累计153.41万人次；亿童幼师网校、亿童学园实施线上课程3335场，培训园长、教师、家长累计373.43万人次。截止目前，亿童幼师网校共注册幼儿园5.1万余所，注册园长、教师53万人，亿童学园注册家长197万人。

　　玩教具装备收入占比保持稳定，因战略调整处置经销子公司产生资产减值损失影响业绩：2019年公司实现营业收入6.3亿元，同比下降1.62%，公司玩教具装备收入占比保持稳定，图书材料收入占比率略有提升，收入构成未发生明显变化。公司实现归属于挂牌公司股东的净利润118,307,475.35元，同比下降11.03%，主要系报告期内公司因战略调整处置经销子公司产生资产减值损失1604.3万元；实现归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.28亿元，同比下降1.51%。

　　国内、国际市场频频亮相，深受客户认可：2019年由教育部教育装备研究与发展中心组织编写，亿童教育装备研究院全程参与策划和编撰的《中国幼儿园教育装备发展与研究报告》隆重发布。公司携学前教育装备产品参加第76、77届中国教育装备展示会、第30届北京教育装备展示会、第18届华中图书交易会、第五届湖北省教育装备展、第二届云南教育装备展示会、首届福建省教育装备博览会、第七届亚洲幼教年会暨幼教展览会，产品及专家分享在展会中获业界好评。除此之外，公司被认定为洪山区2019年度产业领军（培育）企业；在湖北日报传媒集团主办的“湖北最佳上市公司”评选活动中，公司获评“湖北最佳新三板公司”；在“第76届中国教育装备展示会金奖产品评选”中，“亿童户外游戏区”荣获金奖并入选中国教育装备行业协会2020年度推荐产品名单；亿童扭扭建构在“2019年度武汉市创新产品”中被认定为创新产品。

　　2018、2019年业绩符合精选层财务标准，可在进入创新层后直接申报、无须重新辅导验收：公司于2020年4月24日与东兴证券签订《关于向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌之合作框架协议》，开始筹备股票公开发行并在精选层挂牌相关工作。且公司于2017年6月通过湖北证监局IPO辅导验收，公司本次公开发行可在进入创新层后直接申报，无须重新辅导验收。根据2018、2019年业绩，公司符合精选层财务标准。

　　投资建议：公司近期公告拟申报精选层。截至最新，公司市值25.9亿元，对应PE（ttm）为21.9X。公司是幼儿玩教具、幼儿书籍板块的行业龙头，目前已经建立全国性经销渠道网络，且行业知名度较高。建议关注。

　　风险提示：行业竞争加剧风险、知识产权受到侵害风险