事件：据公司公告，近期公司董事会审议通过了《关于公司申请向不特定合格投资者公开发行普通股股票并在全国中小企业股份转让系统精选层挂牌的议案》，拟于近期向安徽证监局提交申请，变更辅导备案的首发板块，辅导机构为国元证券。

　　安徽凤凰：主营汽车滤清器的研发、生产和销售。公司通过多年探索与积累，形成了较强的产品研发及生产能力，公司的主要产品包括空气滤清器、空调滤清器、机油滤清器、燃油滤清器四大类。截至2018年底，公司累计取得各类专利110余项，年产各类汽车滤清器约2600万只，产品结构8000余种，广泛适用于乘用车、商用车、工程机械生产与售后，是国内滤清器行业中产品结构较为完备的公司之一，并通过了IATF16949、ISO14001等管理体系认证,“凤凰”品牌连续多年荣获安徽省著名商标称号。

　　紧扣市场需求，产品结构进一步丰富，市场持续开拓。2018年，公司新开发产品600余款，取得各类专利4件，参与制定团体标准两项。2019年，公司紧扣市场需求，全新推出了品质更佳的“芯净界”系列滤清器产品，产品性能再次提升。各类市场持续开拓，在境内商用车售后市场，随着产品结构进一步丰富，经销商网络覆盖面进一步扩大，在境内乘用车售后市场，公司的销售额继续增长，毛利水平稳步提升，报告期内境内销售实现收入1.22亿元（+8.69%），收入占比为42%；在境外售后市场方面，公司成功开辟南美、非洲等区域市场，带动境外市场实现销售收入1.71亿元（+7.79%），收入占比为58%。

　　产能持续提升，市场前景广阔。2018年，结合国家汽车排放标准升级的政策与市场趋势，公司建成首条满足国五、国六标准的燃油滤千级洁净生产线，该生产线通过先进清洁度颗粒计数设备，自动分析各零部件在加工过程存在的杂质性质、数量、直径等，进一步保障产品洁净度满足最新排放标准的发动机工作要求，市场前景广阔。截至2018年末，年产4500万只高端滤清器项目一期研发车间、综合楼工程已完成主体验收，二期2#、6#、7#生产车间开工前期工作正在紧张谋划。空气滤清器、机油滤清器、燃油滤清器是汽车发动机/内燃机重要配件之一，空调滤清器主要应用于汽车空调系统，滤清器作为燃油汽车配件中的消耗品必须定期更换，上述四滤的需求量与汽车产量以及汽车保有量因素密切相关。根据国际汽车组织统计，2018年全球汽车保有量超过13亿台，据公安部统计我国汽车保有量达2.4亿辆，同比增长10.60%，汽车保有量的不断增长，为滤清器行业提供了良好的发展基础，市场需求量逐年扩大，行业呈现上升趋势。

　　投资建议：公司目前已经形成了较强的产品研发及生产能力，在国内汽车行业下行趋势明显、国际形势错综复杂的大环境下，2019年通过采取多种有力措施，实现收入2.92亿元（+7.4%），归母净利润4487.91万元（+40.65%），毛利率32.56%（+3.03pct）。截至最新，公司总市值为4.13亿元，对于PE（ttm）为9.2X，建议关注。

　　风险提示：国际贸易争端，汇率波动，市场竞争风险