行业核心观点：

　　上周，美国商务部“有条件”允许美企与华为合作制定5G标准。上周沪深300指数上涨2.39%，申万计算机行业上涨2.68%，跑赢指数0.29pct，在申万一级行业中排名第11位。估值上，计算机板块本周微涨；业绩上，板块受疫情影响业绩短期收缩，但行业基本面向好未变；新基建驱动下，市场中长期向好趋势不变。建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、金融IT、信创等高景气度细分领域。

　　投资要点：

　　百度宣布未来十年将继续加大新基建领域的投入：继阿里、腾讯后，百度也发布了新基建相关的投资规划，彰显了互联网巨头企业对“新基建”领域前景的看好。百度此次规划侧重于人才培养，核心投入领域是人工智能和新基建的结合，数据中心仍然是投入重点方向，与阿里腾讯不同的是，百度更加侧重于智能化领域。

　　《区块链+边缘计算白皮书》发布：此次区块链和边缘计算的联合白皮书发布，是金融科技和5G云计算的跨领域技术新融合，体现了两类技术的可协同方向和空间，两者相辅相成可以创造创新的应用，开拓新的发展道路，加速实现产品在各类应用场景的落地。

　　行业估值高于历史中枢，行业关注度提升：上周日均交易额500.82亿元，交易活跃度提升。估值上看，SW计算机行业PE（TTM）已从2018年低点37.60倍反弹至74.16倍，高于行业估值历史中枢水平。

　　上周计算机板块表现分化：214只个股中，166只个股上涨，47只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比77.57%。

　　投资建议：以新基建为核心，加速企业云化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。重点推荐金融科技个股广电运通（央行数字货币落地预期）、东方财富；服务器龙头浪潮信息（云基础设施需求大幅提升）；高性能计算领军企业中科曙光；金融行业核心服务商，云转型加速的恒生电子。

　　风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。