我们近期发布了建筑板块下半年策略报告《建筑工程中期投资策略：核心矛盾转向竞争结构，资金回暖加剧强者恒强》、举办了中期策略会装配式专场电话会议、参与了中期策略会周期分论坛，建议投资者战略性看好建筑板块投资机会：

　　1、行业基本面最差的时候大概率已经过去，现在、以及未来的行业基本面非常有利于行业龙头、细分子行业龙头、区域龙头的发展，料他们仍能以一个较快的速度实现增长，因此，行业结构性变化比整个行业景气度的变化更为重要、更应引起我们重视；

　　2、同时，短期、中期来看，料基建作为对冲经济下滑的利器仍将发挥作用，料基建投资增速有望继续维持向上，甚至不排除由于对冲疫情而出现超预期的情况；

　　3、从投资行为、交易层面的角度，目前建筑板块的绝对估值水平、相对估值水平都在一个较低的位置，甚至已经出现低估，和市场追捧的高估值板块间的估值差距较大；

　　4、从触发因素、导火索的角度，究竟是什么原因可能使得建筑板块估值提升、修复？端午假期期间，海外疫情出现反复、美股再次出现较大幅度调整，这可能使得A股市场投资者更加重视以建筑为代表的内需，抑或随后可能出现的基建投资超预期，都可能成为建筑板块估值提升、修复的导火索。

　　5、因此，我们判断未来一段时间可能出现部分类似于2、3月份的因素，建筑板块有望迎来估值提升，建议投资者战略性看好该板块。具体来说，我们继续看好PC龙头远大住工（港股），持续推荐精工钢构、鸿路钢构、杭萧钢构等钢结构龙头；建议关注年初以来估值提升相对滞后的装饰龙头（如全筑股份、金螳螂、广田集团等）、设计龙头（苏交科、中设集团、设计总院等）；以及中字头央企（中国中铁、中国铁建、中国建筑等）、地方国企（上海建工、隧道股份、高新发展等）。

　　风险提示：我国固定资产投资超预期下行；逆周期政策落地不及预期