本周市场整体涨幅较大，建筑板块中也不乏涨幅超越市场的个股，我们维持对于“建议战略性配置建筑板块”的判断：

　　1、建筑板块大部分个股的估值仍然较低，尤其显著低于市场较为追捧的医药、科技等板块，估值差较大；

　　2、同时，建筑的基本面并没有那么差，行业竞争态势显著有利于行业龙头、细分子行业龙头、区域龙头的发展；应对疫情的逆周期调节政策又有利于建筑行业景气度提升；

　　3、流动性方面，建筑行业实业的流动性料能持续宽松，而部分大型投资机构又宣布提升权益投资占比；

　　4、上市的建筑公司绝大部分属于建筑行业的优秀公司，是该行业的“优秀资产”，在未来行业整合的趋势中有望显著受益，其估值水平预计提升。

　　5、目前南方水灾较为严重，正逐步发展至北方地区，国务院已部署进一步做好防汛救灾工作、推进重大水利工程建设。未来水利投资有望显著增加，这可能成为建筑板块估值提升的又一个催化剂。

　　6、因此，不论从基本面、还是从催化剂，不论从长期、还是从短期，不论横向对比、还是纵向对比，建筑行业的估值水平都有望提升，不同公司市值大小不同弹性上可能存在较大差异。

　　7、具体来说，推荐中国建筑、中铁、铁建、交建等中字头央企，他们估值在子版块中较为便宜，从基本面回升的角度也较为受益；中设集团、苏交科等设计公司在板块估值提升过程中弹性较大；装饰板块的金螳螂、全筑股份、广田集团等受益行业集中度近年逐步提升、地产企业资金链情况边际改善、装配式热点逐步扩散至装配式装修，估值正持续提升中；装配式我们持续推荐港股的远大住工（天风金股），同时看好钢结构公司精工钢构、鸿路钢构、杭萧钢构的发展。由于近期水灾严重，建议关注葛洲坝、安徽建工、粤水电、中国电建等水利板块公司。

　　风险提示：我国固定资产投资恢复速度不及预期；逆周期政策落地不及预期；疫情、洪灾发展的不确定性