受宏观层面风险影响行业走势弱于市场整体：2020年第30周申万电子行业一级指数下跌2.9%，跑输沪深300指数2.0个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第26。本周市场持续震荡，周五受宏观层面影响，市场整体跌幅较大，电子元器件行业波动幅度大于市场整体。

　　海外方面，香港和台湾科技业指数上涨，而美国科技板块则下跌。

　　5G渗透率进一步提升，MTK推出新7nm天玑720：集邦咨询预测，今年全年5G手机的产量将占2.35亿支，渗透率达18.9%，下半年苹果新品加入5G阵营后全系品牌5G手机出货量将大幅提升，随之5G渗透率进一步下沉。由于新冠疫情导致今年上半年5G潮延期，下半年疫情影响逐渐消化的预期下，智能手机供应链有望恢复至正常水平，苹果产业链成为主要看点。本周MTK推出全新7nm工艺5G芯片——天玑720，有效补充中端5G手机处理器供应，国内安卓系厂商有望推出搭载天玑720的新机，5G换机需求正向普及性大众市场渗透。

　　中国半导体设备支出有望跃居全球首位，海力士Q2业绩超预期：SEMI最新报告显示，全球半导体制造设备市场今年可望达632亿美元，将增长6%，而中国将在今年及明年跃居全球最大市场。

　　这主要得益于国内半导体产业受中美关系影响开始国产化进程，Foundry扩产项目自去年开始大量推进，增加了设备开支。

　　预计我国半导体产业仍将持续扩张，利好国产具备竞争力的设备厂商。海力士发布2Q20财报，受益于存储器价格上涨以及上半年服务器需求增加，海力士营收同比增长33%，净利润增长135%。尽管下半年存储器价格走势存在不确定性，长期来看，半导体产业逐渐上行，存储器价格长期看涨。

　　LG广州8.5代OLED线正式量产，面板价格持续上涨：本周LGDisplay广州8.5代OLED产线正式量产，目前每月产能为6万片，大尺寸OLED面板由于价格昂贵终端需求集中于高端。本月大尺寸液晶面板价格持续上涨，根据WitsView报价32’’~65’’LCD面板价格7月涨幅在3~6美金，8月价格可望持续上涨，受电视面板需求回暖以及韩厂产能退出，大陆面板厂Q3有望业绩改观。

　　投资建议：本周投资建议维持“同步大市-A”评级，宏观层面中美关系摩擦不断，行业风险暴露较大，整体存在不确定性，建议保持谨慎。终端产品方面，PC景气度有望持续至Q3末，智能手机苹果产业链好于安卓系，可穿戴保持快速增长。

　　半导体方面，短期投资热情推高板块估值，长期仍以国产替代为核心。显示面板方面，面板价格持续看涨，行业进入上行周期。子板块推荐消费电子可穿戴设备和PC产业链，需求预期较好的被动元器件，以及中长期向好的LED板块。个股方面，推荐上半年业绩确定性较高的标的和有改善预期的标的，重点推荐为立讯精密（002475）、科森科技（603626）、莱宝高科（002106）、江海股份（002484）和国星光电（002449）。

　　风险提示：疫情持续发酵影响宏观经济和行业整体供需；中美争端持续升级的不利影响；5G带来的终端需求增长速度不及预期或者需求释放时间晚于预期；国产化自主可控的产业政策推出与落地实施不及预期风险；技术开发演进速度不及预期。