中共中央政治局“八一”集体学习内容回顾2016-2020年：首提现代军建

　　信息来源：共产党员网。2016年：深化国防和军队改革；2017年：推进军队规模结构和力量编成改革，重塑中国特色现代军事力量体系。2018年：全面停止军队有偿服务；2019年：推进军事政策制度改革；2020年：加强国防和军队现代化建设。

　　因此2020年为两届政府首次强调军队现代化建设，我们认为装备现代化建设进入到发展深水区。

　　“八一”政治局第二十二次集体学习总结：重点为国防装备现代化建设

　　人民网报道7月31日，中共中央政治局7月30日下午就加强国防和军队现代化建设举行第二十二次集体学习。主席指出，当前，世界百年未有之大变局加速演进，我国安全形势不确定性不稳定性增大。要增强使命感和紧迫感，努力实现我军现代化建设跨越式发展。会议指出，2020年将实现国防和军队建设2020年目标任务，并乘势而上，开启基本实现国防和军队现代化、进而把我军全面建成世界一流军队的新征程。

　　我们认为，当前世界局势对新国防提出了更加紧迫的要求，会议中指出，“我军现代建设进入跨越式发展”，同时2020年完成2020年军队建设目标，意味着我国基本实现机械化、信息化建设取得重大进展；本次会议国防装备现代化建设成为重点。

　　“八一”政治局第二十二次集体学习总结：拟制好我军建设“十四五”规划在会上，主席强调，要贯彻新时代军事战略方针，贯彻我军现代化发展战略，拟制好我军建设“十四五”规划，形成科学的路线图、施工图。

　　加强基础研究和原始创新，加快突破关键核心技术，加快发展战略性、前沿性、颠覆性技术，加快实施国防科技和武器装备重大战略工程，不断提高我军建设科技含量。我们认为本次政治局集体学习点出了我军建设“十四五”规划的重点内容，第一是启动跨越式发展的现代化建设步伐，第二是加快突破关键核心技术、战略前沿、颠覆性技术。我们认为我国防装备将在“十四五”处于高景气阶段，主要关注传统现代装备及颠覆性技术领域，给予军工行业“强于大市”评级，目前估值依然低于五年历史均值：

　　“十四五”颠覆性技术

　　未来装备：*ST湘电（电磁装备）、航天彩虹（无人机）、伯力特（3D打印）卫星互联网：中国卫通（卫通运营商）、和而泰（射频芯片）、康拓红外（SOC/SIP芯片）

　　现代装备：

　　航空：航发动力、中直股份、中航高科、北摩高科

　　导弹：洪都航空、天箭科技、航天电器

　　风险提示：订单下达和交付低于预期，军工投入低于预期。