行业核心观点：

　　上周电子指数下跌1.37%，跑输沪深300指数1.68个百分点，从子行业来看，二级子行业大部分下跌，跌幅最大的是电子制造Ⅱ(申万)，跌幅为0.18%。半导体方面，杭州三个集成电路相关项目时间确定，高端DSP芯片有望实现国产化；消费电子方面，上半年消费电子产业链形势大好，相关企业利润快速增长，龙头蓝思科技净利润19亿元。建议投资者关注电子行业核心器件和材料的优质标，推荐集成电路、显示器件、半导体材料等高景气度细分领域。

　　投资要点：

　　集成电路相关项目时间确定，高端DSP芯片有望实现国产化:杭州市两个集成电路攻坚项目紫光5G芯片研发和富芯模拟芯片IDM项目必须年内开工，中欣晶圆项目年内必须完成；长沙集成电路联盟成功研发高性能DSP芯片，预计年底能投入使用，有望扩大产能并推进集成电路行业发展。

　　上半年消费电子产业链形势向好，蓝思科技净利润19亿元:蓝思科技连续四个季度业绩创新高，得益于5G市场的快速发展，公司产品研发更新迭代加快和市场因疫情对消费电子需求增加。以往上半年消费市场产业链处于淡季，但今年上半年形势大好，大部分企业净利润大幅增长，未来有望突破上半年为淡季的固定化模式。

　　行业估值高于十年平均，行业关注度上涨：上周日均交易额为1107.59亿元，交易活跃度环比上涨4.40%。估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至59.58倍，高于行业估值十年均值52.22倍的14.09%，距4G时代行业估值的峰值88.11倍还有32.38%的空间。

　　上周电子板块表现分化：249只个股中，97只个股上涨，151只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占38.96%。

　　投资建议：以电子核心器件和材料为主的生产和研发的优质标。宇航电子集成电路前排企业欧比特；LED龙头企业联创光电；新材料与光电显示企业凯盛科技；光磁通信元器件企业铭普光磁。

　　风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；产能扩张不及预期的风险。