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医药生物周报:后疫情时代集采加速,紧握创新产业链
内容摘要
  行情回顾:医药表现中等,回调压力释放。上周,A股医药生物指数上涨0.02%,跑输沪深300指数0.29pp,跑赢创业板综指0.71pp,排名18/28,表现中等。港股恒生医疗健康指数收涨0.7%,跑输恒生国企指数1.2pp,排名3/11。A股涨幅较大的个股多为集采中标或业绩超预期。

  上市公司研发进度跟踪:上周,恒瑞医药的海曲泊帕乙醇胺片临床申请新进承办;人福医药的异氟烷注射液正在进行3期临床;恒瑞医药的SHR-1702注射液、海正药业的HS236胶囊正在进行1期临床。

  本周观点:后疫情时代集采加速,紧握创新产业链

  第三批药品集采尘埃落定,体现多个新趋势。8月20日,涵盖55个品种的第三批国家药品集采拟中选结果公布,呈现出了多个特点:1)总体价格降幅趋于稳定:2)外资参与热情不高;3)集采报价体现整体竞争策略;4)集采的范围持续扩大。本次疫情之后,医保目录调整、药械集采等医保领域政策密集落地,未来集采将常态化,建议紧握创新产业链,建议关注恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、中国生物制药(H)、药石科技、维亚生物(H)、安图生物、美迪西等。

  下半年策略:“疫”后寻机,“长受益+快复苏”两大主线。后疫情时代,医药中的多个子行业有望借此实现快速普及、升级,建议关注CXO、疫苗、血制品、互联网医疗、医疗防护、医疗硬件等长受益方向,推荐药明康德、药石科技、凯莱英、智飞生物、双林生物、大参林、平安好医生(H)、英科医疗、安图生物、迈瑞医疗、润达医疗。另外,因为疫情被暂时延后的需求可能在后疫情时代快速复苏,建议关注医疗服务和耗材、生长激素等快复苏方向,推荐欧普康视、康德莱、威高股份(H)、长春高新。

  风险提示:药品/耗材降价风险;行业“黑天鹅”事件;研发失败风险。