事件：公司发布2020年半年报，实现营业收入30.29亿元，同比增长40.60%；归母净利润0.41亿元，同比增加48.45%；扣非后的归母净利润0.36亿元，同比增长47.53%。

　　市占率不断提升，彰显中国服务器龙头本色。

　　根据Gartner数据，2020年第一季度，浪潮通用服务器市占率9.6%，蝉联全球第三，成为全球前五排名中增速最高的服务器厂商；在中国市场，浪潮通用服务器市占率超37.6%。浪潮多节点云服务器蝉联全球出货量和销售额双料第一。据IDC数据，2019年中国AI服务器市占率保持50%以上，连续三年稳居第一。

　　海外增长迅猛。分产品区域来看，2020年上半年国内实现营业收入25.03亿元，同比增长30.99%；国外实现营业收入5.17亿元，同比增长123.22%。2020年上半年公司的存货占总资产的比例为38.22%，相比于去年提升了4.95个百分点，主要因业务需求导致。

　　运用多种手段，积极做大做强。2020年上半年，公司拟发行债券不超过30亿元，并且通过了配股募集了19.62亿元，积极补充流动资金降低公司财务杠杆，有利于公司的长期发展。

　　盈利预测与投资建议：公司国内服务器领域的龙头企业,现在正积极成为具有全球竞争力的服务器龙头。预计20-22年EPS分别为0.94、1.27、1.66元，维持”买入”评级。

　　风险提示：原材料成本上升；行业竞争加剧；行业需求下降。