市场回顾：

　　2020.9.7-2020.9.11：本周电新行业跌幅为-2.44%，同期沪深300指数跌幅为-3.00%，跑赢沪深300指数0.56%，在申万28个行业板块中位列第8位，表现处于上游。

　　投资要点：

　　新能源汽车：中汽协公布8月产销数据，8月新能源汽车能源汽车销售10.9万辆，同比+25.8%，环比+11.7%；乘用车销售10万辆，同比+23.1%。截至8月底，全国充电桩保有量138.2万个，同比+27.9%。中汽协与充电桩数据释放新能源汽车市场回暖信号。四季度，新车车展、车市旺季、居民户外活动需求、洪涝及疫情得到控制等因素有望进一步推动新能源汽车销量。前8月新能源乘用车累计销售59.6万辆，市场有望在四季度放量，实现年度正增长。建议关注全球动力电池龙头宁德时代（300750），高镍三元正极龙头当升科技（300073）以及高端负极龙头璞泰来（603659）。

　　电气设备：预计下半年全国经济运行继续向好，电力需求有望继续上升。浙江，湖南等省8月用电量同比增长超10%，释放经济上行信号。此外，随着新能源汽车需求量增加，充电桩、充电站等电气设备需求增长确定性强。建议关注电网信息化、电网二次设备双龙头国电南瑞（600406）。

　　光伏：光伏玻璃供应偏紧的局面持续，9月初，光伏玻璃价格继续大幅上调，3.2mm镀膜玻璃涨至30元/平米，2.0mm镀膜玻璃涨至24元/平米。由于光伏玻璃下半年新增产能较少，预计价格仍将持续维持高位。随着永祥、新疆部分产能逐步复产，硅料价格趋于稳定。组件价格持续反弹，355/425W单晶PERC组件价格回升至1.6元/W。我们认为，随着电池片价格有所松动，单晶PERC组件维持在1.6元/W附近的价格水平较为合理。建议关注单晶一体化龙头隆基股份（601012）以及硅料和电池片双龙头通威股份（600438）。

　　风电：陆上风电平价上网期限临近，风电行业抢装潮预计将持续，预计四季度风电装机量继续保持高增长。国网公布最新一批可再生能源补贴项目清单，其中19个风电项目合计1.01GW。今年以来的海上风电景气行情有望持续。推荐整机龙头金风科技(002202)和明阳智能（601615）。

　　风险因素：新能源车增速下滑；电池安全风险；光伏材料价格波动风险；风电审批和开工不及预期；电网投资不及预期。