事件：遥望网络旗下主播瑜大公子在9月30日“双节同庆”直播带货中表现突出，单场直播带货新突破达到1.4亿元，位居当日快手销售额TOP1，主播实力再上新台阶。

　　点评：单场带货数据再突破，KOL运营实力充分验证；瑜大公子作为遥望培养的代表性主播，1年时间已迅速成长为快手粉丝900万+，带货表现S+级的实力主播；此次9月30日单场带货155.83万单，实现销售额1.4亿+，最高在线人数10万+，高居快手当日销售排行TOP1；据壁虎看看数据，瑜大公子9月已累计带货3亿+，位列快手9月月榜TOP4，标致其已成功进入头部以上主播行列；此外，遥望近期新签约大虫EMME等多名抖音/快手平台头部KOL，完善的主播梯度和运营体系有望带来全年GMV爆发式增长。

　　多品类供应链整合能力凸显，高客单价+品牌化趋势加强；此次瑜大公子直播间共计上架近200个商品，其中美妆个护品牌包括兰蔻、SK2、欧诗漫、奥洛菲、珀莱雅等，合计贡献近30%的GMV；其余厨卫小电、洗护清洁、珠宝配饰等品类带货数据同样亮眼，尤其是单价过4,000元的快手和中国黄金联名金条单场销量1.57万，单品GMV超过6,000万，凸显出遥望主播带货高客单价和强品类延展性；

　　Q4电商行业高景气度，直播电商表现值得期待；Q4迎来“双11”全年大促高潮，“短视频+直播”内容流量闭环新玩法，叠加抖音/快手直播电商服务商生态体系全面升级，直播电商热度有望全面引爆；遥望网络积极推动品牌独家直播电商代运营和全案营销服务，将全面受益直播电商行业发展红利，逐步形成“品效合一”的营销服务闭环，贡献公司业绩新增量；

　　投资建议：预计公司2020-2022年归母净利润1.91/4.73/7.19亿元，EPS为0.26/0.64/0.97元，对应PE为77.28x/31.25x/20.55x，维持“买入”评级。

　　风险提示：竞争加剧风险，政策监管风险，KOL风险，商誉减值风险