事件︰同花顺公布2020年三季度报告，前三季度营业收入16.64亿元，比增长44%∶归属于上市公司股东净利润7.72亿元，同比增长68.45%∶基本每股收益1.44元/股，同比增长69.41%%。

　　市场交易活跃，营收利润维持高增∶2020年前三季度营收16.64亿元，同比增幅维持44%的高位，其中第三季度营收6.72亿元，同比增幅48.3%。2020年第三季度股市有所回调，但由于利率下行以及国内疫情稳定后的复工复基金基本面良好持续吸引个人投资者入市，2020年前市和基金日均交易额分别为4.66万亿元和0.29万亿元，同比分别上升81.9%和84.9%，环比分别上升51.7%6以及56.8%，大幅驱动公司增值电信、基金销售等主营营收增长。另一方面，2020年前三季度归母净利润达7.72亿元，单三季度3.33亿元，同比增幅65%以上，而成本端尤其是经营性成本同比增长幅度普逼低于30%，盈利显著增厚。

　　预计未来toB端业务转型将加快:公司目前正在开发的AI开放平台目前可提供30多项人工智能服务。目前主营APP用户注册数未来可能会面临增长瓶颈，toB端A开放平台将会成为公司业务增长的新的刺激点。公司研发费用逐年增加，预计未来将会更多的投入到A智能平台的建设与升级当中。

　　投资建议∶公司借力市场交易高活跃度以及金融科技蓬勃发展实现业绩突飞猛进。考虑公司C端未来客户数量增速放缓，我们略下调20-21年盈利预测，新增2022年盈利预测，预计公司2020-2022年净利润为10.19/11.67/12.91亿元，EPS．为1.90/2.17/2.40元，维持“增持”评级。

　　风险提示︰宏观经济风险;市场波动方;美国大选等政治风险。