事件：2020年三季报正式披露，公司实现营业收入5.29亿元（+21.1%）；实现归母净利润7228.14万元（+100.95%）。

　　从重庆拓至全国，专业人居环境管理系统解决方案服务提供商：公司以环卫服务为主（营收占比80%以上），并延伸至垃圾分类收运及处置、绿化工程服务等综合服务领域。公司服务范围已覆盖全国12个省市，已先后实施400个城乡环境服务项目，成为国内领先的城乡环境综合服务商。公司拥有58项国家专利技术，其中发明专利9项，实用新型专利49项，开发了“迅洁智慧环卫系统”和多项垃圾分类、再生资源科技产品。目前正在履行的年合同金额为7.73亿元（截止2020年5月）。

　　业绩实现平稳快速增长，盈利能力提升明显：公司现有员工超过15000人，业务范围已从重庆扩展到了湖北、江苏、河南、山东、湖南、安徽等全国12个省市。近年来公司业务规模实现了平稳快速增长，2017-2019年，公司营业收入复合增长率大道31.64%。公司目前已通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证和中国清洁清洗行业国家一级资质认证。随着业务范围不断拓展，公司市场影响力不断提升、品牌价值逐渐凸显。2020年前三季度公司盈利能力提升明显，毛利率从同期的21.06%增至26.21%（+5.15pcts）、净利率提升5.44pcts；费用端控制良好，管理费用率下降0.91pcts。

　　第三季度实现归母净利润2091.24万元，同比增长102.33%：公司第三季度归母净利润增加102.33%、归母扣非净利润增加94.59%。主要系营业收入较去年同期增长14.02%；而受新冠肺炎疫情影响，公司符合增值税和社保减免政策，减少部分税、费支出，毛利率从去年的19.23%增至24.5%（+5.27pcts）。且由于公司推行集中采购、统一付款，更有效地利用供应商信用政策，付款周期延长，公司经营活动产生的现金流量净额增加177.85%。

　　三季报给出2020年业绩预计：根据公司三季报中自愿披露，2020年1-12月归属于公司股东的净利润预计约为1亿元，预计较去年增长94.74%。主要系公司营业收入较上一年度有增长以及公司符合新冠疫情有关优惠政策，部分税、费支出减少。

　　投资建议：截止最新，公司市值18亿元，对应PE（ttm）为20x。公司全国性扩张正逐步推进。建议关注。

　　风险提示：市场竞争风险、应收账款坏账风险