疫苗利好&OPEC+提振油价，量价反弹看好公司价值。维持“买入”评级

　　辉瑞疫苗有望最快年内交付，OPEC+有望延长减产协议，供需两端双重利好下，油价中枢预期迅速抬升；按照以往的经验，年底将签署2021年的订单价格，当前油价中枢预期抬升趋势明显，费率上调空间较大，2021年海外订单有望放量，业绩反弹空间较大。我们维持盈利预测，预计2020-2022年归母净利润分别为26.5/33.9/43.8亿元，同比增5.8%/28%/29.2%，EPS分别为0.55/0.71/0.92元；当前股价对应PE分别为23.0x/18.0x/13.9x，维持“买入”评级。

　　辉瑞疫苗有望最快年内交付，OPEC+有望延长减产协议

　　辉瑞疫苗有望年内交付：辉瑞合作伙伴BioNTech的CEO尤古尔-萨辛周三表示，两公司合作开发的新冠病毒疫苗可能在下月获美国和欧盟紧急授权，并在12月25日之前开始交付。此前辉瑞宣布，最终试验结果显示其疫苗有效性高达95%，并且没有严重副作用；OPEC+有望延长减产协议：增产石油输出国组织及其合作伙伴(OPEC+)于本周一召开一次在线会议，联合技术委员会得出结论，因新冠疫情复燃和各国推出新的封锁政策，OPEC+正考虑推迟原定于一月份开始的增产200万桶/日(约占全球需求的2%)，以支持市场，此前沙特和俄罗斯均积极表态。供需两端双重利好下，油价中枢预期迅速抬升，景气反转趋势明显。

　　能源保供政策的强支撑已验证，油价回暖量价反弹空间较大

　　能源保供政策强支撑：在全球疫情和国际油价低位震荡的逆境下，中海油前三季度资本开支达540亿元（同比+1.6%），净产量达3.89亿桶当量（同比+5.8%），国内部分净产量达2.63亿桶当量（同比+13%），在周期底部体现了中海油对我国能源保供政策的强执行力，有力支撑中海油服业绩，公司前三季实现归母净利润21.6亿元（同比+1.69%）。在轻资产策略指引下，当前油技服务毛利占比已过半，并在各项技术应用上取得了突破，国际的认可度不断提高，未来国际市场份额有望提高。油价回暖量价反弹空间大：按照以往的经验，年底将签署2021年的订单价格，当前油价中枢预期抬升趋势明显，费率上调空间较大，2021年海外订单有望放量，业绩反弹空间较大。

　　风险提示：油价大幅波动风险、日费大幅下调风险、政策推进不及预期风险