AHP得分——通源环境1.84分，总分的28%分位。考虑流动性溢价因素后，我们测算通源环境AHP得分为1.84分，位于科创体系AHP模型总分的28%分位，位于下游偏下水平。假设以全市场顶格申购和80%入围率计，中性预期情形下，通源环境网下A、B、C三类配售对象的网下配售比例分别是：0.0340%、0.0328%、0.0160%。

　　通源环境：国内领先的环境整体解决方案提供商。公司是行业内较早从事固废污染阻隔修复业务的企业之一，资质齐全，拥有“环保工程专业承包壹级”、“市政公用工程施工总承包贰级”等多项业务资质，以及“环境工程专项乙级”、“市政行业专业乙级”设计资质。在技术和服务方面，公司掌握了固废污染阻隔修复系统构建、污泥高干脱水炭化处理处置等核心技术体系，能够为客户提供定制化整体解决方案。在固废污染阻隔修复业务领域，2018年公司市场占有率为1.19%。公司是细分领域的重要企业之一，凭借着专业化的服务体系，获得了行业内主管部门和单位的广泛认可，客户主要为地方政府部门及下属单位、大型企业。报告期内，通源环境营收、净利规模较小，归母净利增速显著领先同行可比，毛利率较低。

　　风险提示：通源环境需警惕固废污染和水污染治理行业集中度低和竞争激烈、业务区域相对集中、经营性现金流波动等风险。