投资主题：

　　新能源汽车：中汽协公布了11月新能源车销量情况，11月实现新能源车销量约20万，同比+105%，其中纯电动新能源乘用车15.4万，同比+137%，插电式混动乘用车月3.2万，同比+138%。1）国内下游：根据公司公告，比亚迪、蔚来、理想、小鹏汽车11月新能源车销量继续高增长，其中比亚迪销量约5.4万辆，旗下“汉”破万，环比+34%。2）海外方面，除英国、荷兰外的欧洲主要国家新能源车注册量约11万辆，同比+81%。11月新能源车渗透率上升到16.3%，2020年1-11月累计渗透率约10.4%。国内优质车型频出，海外强补贴刺激，国内外共振将带动电动车产业链景气向上。

　　光伏：我国提出2030年新能源消费比重达到25%左右，风电、光伏总装机容量将达到1200GW，国内十四五期间行业预期高增长。从全球能源节奏上看，全球主要国家纷纷设立碳中和目标，欧盟、日本、韩国2050年碳中和，中国2060年碳中和，将加大加速以光伏为首的低碳清洁能源的发展趋势，未来光伏主体能源的地位有望确立。短期行业层面，组件企业订单继续维持饱满，玻璃、EVA的价格上涨亦从侧面映证。从需求来看，国内需求仍然乐观，拥有户用、特高压、平价等项目支撑，四季度平价与竞价项目共振，需求有望超预期。

　　投资建议：国内新能源汽车优质车型频出，海外补贴加码，国内外共振带动新能源车产业链向上。11月比亚迪、造车新势力等主要车厂销量亮眼，预计2020年全国新能源车有望达到120万辆。光伏国内装机2020年预计40GW+，2021年预计70GW+。全球装机2020年预计123GW，同比+10%，2021年预计170GW，同比+38%。光伏是这一轮能源革命的排头兵，预计未来几年都将维持高增长趋势。电新板块推荐具有全球竞争力的龙头标的。

　　行业要闻：

　　新能源汽车：宁德时代计划投资50亿美元在印尼建设一家锂电池工厂，首批电池将于2024年下线。（盖世汽车）

　　比亚迪“汉EV”已搭载刀片电池，11月销量达到了10105台。（财经网）

　　光伏：2020年通威硅料出货量预计9万吨，电池出货量20GW。（PV-Tech）保利协鑫宣布将FBR颗粒硅有效产能由目前的6,000吨提升至10,000吨。（来源：PV-Tech）

　　重要公告：

　　【中材科技】控股子公司湖南中锂拟对其全资子公司宁乡中锂增资2.5亿元、对内蒙中锂增资8000万元。

　　【隆基股份】公司与新特能源签订五年期多晶硅料长单采购合同，双方2021-2025年多晶硅料合作量不少于27万吨，具体订单价格月议，总金额约192.35亿元。为隆基乐叶在银行申请的5亿元授信额度提供担保。

　　【华友钴业】证监会对公司非公开发行A股股票的申请获得审核通过。

　　【容百科技】限制性股票首次授予日2020/12/14；首次授予数量：第一类限制性股票425万股、第二类限制性股票850万股；首次授予价格：第一类限制性股票24.00元/股、第二类限制性股票36.48元/股。

　　风险提示：需求不及预期，原材料价格上涨过快