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新消费与机场快递月度跟踪:双十一火热,化妆品高景气,快递量件新高
内容摘要
  11月社零消费数据:在双十一带动下,社会消费品零售总额继续上升,达39,514亿元(+5.0%),增幅环比扩大0.7pct。

  餐饮受疫情反复等影响增速转负:因上海等地疫情再现反复,餐饮复苏有所放缓,同比增速转负,但仍保持环比正增长。11月餐饮收入达4,980亿元(-0.6%),环比增长13.9%,同比增速环比下降1.4pct。

  化妆品延续高景气、饮料表现亮眼:双十一大促带动下,化妆品景气持续零售额达511亿元(+32.3%),增速环比提升14pct。饮料类零售额达218亿元(+21.6%),环比提升4.7pct,表现亮眼。而粮油食品类和烟酒类等也分别实现同比7.7%和11.4%的增长。

  澳门博彩业复苏加速:国庆双节带动,10月毛收入达7,343百万澳门元,环比增长223.3%;11月环比下降,但同比继续修复,毛收入达6,748百万澳门元,同比下降-70.6%,增速环比提升1.7pct。

  11月机场数据:民航客运总量受上海等地疫情影响回落,达4,441万人次(-16.3%),环比下降11.7%。货邮总量环比上升9.5%,达68万吨(-3.5%);其中,国际航线货运同比增长1.9%,今年来首次实现月度正增长,出口复苏强劲。

  局部疫情影响,主要机场客流环比下滑:美兰机场受益海南免税火热,延续增长,11月旅客吞吐量192.75万人次(-5.61%),环比增长7.78%;上海受疫情影响,浦东机场旅客吞吐量248.11万人次(-58.3%),环比下降-36.4%;首都、白云、深圳机场旅客吞吐量同比分别-49.13%/-19.31%/-10.92%,降幅环比变化-0.2/+2.77/-3.02pct。

  国际客流仍处冰点,机场免税恢复仍需时间:浦东、首都、白云、深圳机场国际航线客运量分别10.70/1.77/6.67/0.90万人次,同比-96.4%/-99.0%/-95.3%/-98.2%,国际客流复苏尚待疫苗。

  11月快递数据:全国规模以上快递业务量继续新高,达97.26亿件(+36.5%),环比增长18.1%;但行业竞争依旧激烈,单票9.86元/件(-11.8%),环比10月上升0.01元/件。

  头部快递量件高增,需求驱动单票价格略有回升:顺丰、韵达、圆通、申通11月分别实现快递业务收入146.42/37.06/35.43/24.25亿元,同比+30.9%/+2.0%/+11.2%/-13.4%;其中,件量随“双11”均呈高增长态势,分别达9.06亿票(+59.5%)/15.82亿票(+42.9%)/15.39亿票(+42.5%)/10.13亿票(+18.5%);但激烈竞争下,单票价格持续承压,分别为16.2元(-17.9%)/2.34元(-28.7%)/2.30元(-22.0%)/2.39元(-27.0%),在需求拉动下,环比-7.7%/+7.3%/+7.3%/+6.3%。

  投资建议:顺周期和需求侧改革下消费升级和服务消费仍是主旋律,建议关注餐饮、美妆、文旅、酒店等板块;同时货邮数据显示出口复苏强劲,建议关注出口受益标的;快递单票价仍在下降通道,关注价格拐点。

  风险提示:疫情二次爆发风险、宏观经济波动风险、政策风险等

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