11月家居出口数据亮眼。根据海关总署数据，11月出口额2680.74亿美元，同比+21.1%，较6/7/8/9/10月的0.5%/7.2%/9.5%/9.9%/11.4%明显提速。

　　20年家具出口明显强于19年，11月单月家具及零件出口额68.7亿美元，同比+42%，较6/7/8/9/10月的8%/23%/24%/31%/32%逐月提升，11月实现高增长。从累计数据看，1-11月家具及零件出口累计额511.51亿美元，同比增长6%（2019年同比+1%），较6/7/8/9/10月的-15%/-10%/-5%/-2%/2%持续向好。

　　PVC地板出口持续高景气，11月单月PVC地板（海关编码39181090）实现出口额5.6亿美元，同比大幅增长35%，6/7/8/9/10月单月增速分别22%/14%/9%/17%/31%。从累计数据看，1-11月累计实现49.9亿美元，同比增长14%，较6/7/8/9/10月的8%/9%/9%/10%/12%增速稳步提升。其中1-11月PVC地板从中国出口到美国202.81亿人民币，累计同比增长20.3%。

　　功能办公椅需求高增，11月单月办公椅（海关编码940130可调高度的转动坐具）出口额为34.28亿人民币，同比增长82%，6/7/8/9/10月同比增速分别61%/67%/74%/70%/62%，累计看1-11月累计实现出口额242.2亿人民币，同比增长40.5%，6/7/8/9/10月累计同比增速分别为10.2%/19.1%/26.5%/31.7%/35.3%。

　　弹簧床垫品类11月继续保持较高增长，20年整体增速较高，主要是受19年低基数影响。2020年11月单月弹簧床垫（海关编码940410）出口额为6.44亿元，同比增长20%，6/7/8/9/10月单月同比增速分别41%/84%/43%/36%/32%；从累计数据看，1-11月分别累计实现48.77亿元，同比增长11%，6/7/8/9/10月累计同比增速分别为-14%/-2%/4%/7%/10%。

　　功能沙发等金属框架沙发品类显著增长，11月单月金属框架沙发（海关编码940171）出口额为58.3亿人民币，同比增长56%，6/7/8/9/10月同比增速分别54%/86%/54%/63%/56%，累计看1-11月累计实现出口额454.5亿人民币，同比增长31%，6/7/8/9/10月累计同比增速分别为6%/16%/21%/25%/28%。

　　11月PVC地板、功能办公椅、金属框架沙发在家居出口品类中增速较高，此前我们认为轻工出口链Q2在居家办公背景下有一定分化，数据上看海外办公类需求Q2-Q4持续景气，同时Q3以来海外家具消费品需求高增，Q4景气度持续。建议关注【海象新材】【永艺股份】【恒林股份】【梦百合】【凯迪股份】。

　　风险提示：疫情防控不及预期、汇率波动、国际贸易政策不确定性。