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面板行业跟踪报告之七:21Q1涨价确定性强,TCL和京东方迎来业绩加速期
内容摘要
  价格端∶21Q1涨价确定性强,21年全年仍有涨价空间。根据WitsView调研,2021年1月上旬32/43/55/65寸面板报价分别为65/113/176/225美元/片,较2020年12月下旬分别上涨2/3/4/3美元/片,涨幅维持2-3%,逼近17Q4均价65/112/209/345美元/片。自20年5月下旬起,32寸累计涨幅超过100%,43~55寸涨幅已超过60%,65寸及以上涨幅超过30%,远高于上轮LCDTV面板涨价周期。海内外需求强劲,叠加上游原材料供应问题凸显,LCDTV面板产能持续受限,我们预计21Q1价格仍将持续上涨,4-5月也有望延续涨价态势;预计2021年较2020年仍有较大幅度涨价空间。

  投资建议:LCDTV面板面临长期拐点,在经济复苏、宅经济持续升温、韩厂陆续退出、国内产能整合的多重利好影响下,我们预计面板Q1涨价确定性强,长期行业格局将大幅改善。重点推荐京东方A、TCL科技,作为全球领先的面板厂商,两大龙头将显著受益于此次价格上涨,有望迎来业绩高速释放期。

  风险分析∶需求复苏不及预期,全球疫情持续发展,中美摩擦持续。