事件∶(1)1月23日，公司发布2020年度业绩公告，2020年度预计实现归母净利润0.8亿元，同比减少8.34亿元，降幅91.2%。扣除非经常性损益后的净利润与上年相比，预计将减少人民币7.75亿元左右，同比下降154.1%%（2）1月29日公告称，公司下属子公司中标山东管网南干线天然气管道工程项目，中标金额约为人民币34.66亿元，约占本公司中国会计准则下2019年营业收入的4.96%。

　　盈利预测、估值与评级：受2020年油价大幅下跌影响，油服行业景气度下滑，公司盈利有所下滑，因此我们下调公司2020-2022年盈利预测，预计2020-2022年的净利润分别为0.81/6.56/11.36亿元，对应EPS分别为0.00/0.03/0.06元。后疫情时代，原油供需格局改善，油价有望逐步回暖，公司盈利预计将环比大幅改善，故我们维持对公司A股、H股的增持评级。

　　风险提示︰国际油价波动风险;海外经营风险;汇率风险。