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光学行业深度报告:光学创新不停息,全面拥抱行业新机遇
内容摘要
  手机:从手机摄像头的发展历程看,几乎每隔2到3年都会有至少一次光学的革命性创新,是绝对的成长性行业。目前手机和专业相机拍摄效果逐渐缩小,但受制于尺寸,手机距离专业相机仍有很大差距。我们认为未来手机摄像头发展趋势将从镜片材质、防抖技术、算法以及多摄像头搭配这类的微创新上不断演进。随着手机摄像头的快速发展,供应链马太效应愈加明显,国产供应商正不断加固自身护城河,提高竞争力。

  VR/AR:

  VR/AR是近年来最受关注的信息现实方式之一,被各类厂家着力布局。VR/AR此前因成本高、内容少、晕眩感等原因被诟病,随着近两年网络环境的提升、高性能芯片的推出、游戏内容端涌现出《BeatSaber》等爆款VR游戏、价格降至299美金,VR/AR应用场景从C端到B端快速拓宽,出货量自2020年后快速增长。目前VR/AR供应链中芯片部件仍以海外厂商为主,光学和屏幕部件国内供应商已实现替代。

  车载:多传感器创新协同,助力ADAS井喷式发展。作为ADAS“感知-决策-执行”中的感知层,超声波雷达、毫米波雷达、摄像头和激光雷达成为汽车的眼睛。例如特斯拉配备了8个摄像头、12个超声波雷达和1个毫米波雷达。激光雷达因价格昂贵,目前只有少数车厂使用,但对L3以上的车型来说,激光雷达将为车载必备传感器。车载摄像头产业链中镜头和图像传感器集中度较高,且有像舜宇光学、韦尔股份等企业位列前列,模组厂以日韩厂为主。激光雷达目前仍以海外厂商为主。

  安防:政策、技术驱动增长。随着城市安防基础设施建设的完善和居民安全防范意识的增强,我国的安防产业市场持续扩大。安防产业链中大部分芯片和光学元器件均有国内厂商参与并供货。

  IoT:AIoT时代到来,摄像头应用范围快速扩张。摄像头作为AIoT视觉数据的主要来源,目前可以运用到智能安防、扫地机器人、智能冰箱、智能空调和智能电视等智能家居中。据StrategyAnalytics测算,全球智能家居摄像头市场2023年增长至近130亿美元,复合年增长率为14%。

  建议关注:镜头厂商:舜宇光学;永新光学;联创电子;摄像头模组厂商:丘钛科技;图像传感器芯片厂商、AR零部件厂商:韦尔股份;VR/AR组装及零部件厂商:歌尔股份;VR/AR屏幕厂商:京东方;VR/AR投影技术厂商:光峰科技

  风险提示:产品销量不及预期、贸易战摩擦加剧、盈利预测不及预期。