政策指导交通布局规划升级，支撑我国经济朝现代化和国际化进一步发展。24日晚，中共中央、国务院印发了《国家综合立体交通网规划纲要从总体目标来看，《纲要》提出到2035年，要打造全国都市区、城市群和全国主要城市1/2/3小时级出行交通圈；从主要内容看，要打造极、组群、组团三类区域化发展经济圈以及枢纽系统，形成6条主轴、7条走廊和8条通道的全国交通运输网络，体现出交通进一步支撑我国经济现代化和国际化发展的布局。

　　放眼全球网络协同，交通物流还有长期发展空间。《纲要》预计全社会货运量年均增速2%左右，邮政快递业务量年均增速6.3%左右，交通物流需求空间巨大。国家将大力建设国际性、区域性邮政快递枢纽，施行水陆空多式联运，完善联通全球、协同高效的物流运输网络。当前的交通运输体系距离《纲要》提出的两个123目标还存在较大的差距，互联互通和网络韧性、全产业链支撑、物流体系等还存在能力短板，技术创新和业态创新需求并举，仍有长期发展空间。

　　节后货量需求略有调整，集运市场维持高位。本周SCFI同比下降3.5%出口集装箱运输市场行情总体保持平稳，节后运输需求略有回落，多条远洋航线运价略有下滑。国际干散货运输市场(FDI)，综合指数，同比上升0.5%，运价指数与上期基本持平，租金指数同比升高1.1%。国际油运方面，中国进口原油运价指数CTFI同比下降0.7%，VLCC运输市场成交低迷，运价续跌。

　　年度策略和长期组合：年度策略以“快递物流高景气，客运寒冬过后缓慢回升”为纲，兼顾周期性和成长性。1.内需稳健+外贸超旺，国际国内融合交互促进，快递、物流和供应链行业加速发展；2.关注供需格局良好的油运行业反弹机会；3.对疫情打击尤其是国际客流影响较大的航空业的复苏周期相对谨慎。年度组合为：顺丰控股、中远海控、中远海能、招商轮船、大秦铁路、京沪高铁、传化智联、德邦股份、厦门象屿。

　　本周重点推荐：顺丰控股、德邦股份、传化智联、厦门象屿和中远海控。

　　风险提示：快递行业价格战加剧，疫情防控不及预期。