投资策略：紧抓需求高增+涨价品种：玻纤（3月初价格上调，中材一季报预告超预期，板块具备较高性价比）、石膏板（量、价齐升）、玻璃（价格环比持续走高，景气度延续）、防水材料（业界陆续宣布涨价10-20%，成本驱动上涨）；看好经营拐点确认的C端龙头（发货量高增）及低估水泥（熟料价格迎第三轮上调，恢复至节前的400-410元/吨）。1）全球经济复苏，我们继续推荐全球定价工业品玻纤，预计斜率缓节奏长：玻纤行业需求与GDP呈现高度相关且具备较大弹性，看好汽车、电子、美国地产等领域的需求。供给端：行业经历18年产能新增高峰之后，资本开支相对理性，21年全球最大新增不超过50万吨，21和22年的有效产能新增分别在3%左右，供需持续向上。3月初主流玻纤厂家无碱粗纱继续上调报价，巨石缠绕直接纱2400tex上调300元/吨，现报价6000-6100元，均价同比+49%；泰玻和重庆国际电子纱（G75）价格上调近2000元/吨，现报价14600-15200元/吨，均价同比+78%；电子布价格亦有明显上调，主流报7.2元/米左右。玻纤海外价格亦出现快速上涨。库存均处于历史较低水平（预计巨石和泰玻不足2周，山玻不到10天）。推荐玻纤重点公司：中国巨石（行业龙头、成本极具优势），山东玻纤（国内产能第四，行业上行周期量、价、利齐升确定性高，20Q4营收同增32%，归母净利同增86%）、中材科技（一季报预告超预期，当前估值性价比高）、长海股份。2）竣工修复下重点推荐地产后周期品牌建材及玻璃的投资机会。在精装修边际放缓趋势下，我们认为C端品牌建材会有明显的相对收益（业绩有望高增，C端经营拐点确认：北新建材、东鹏控股）；中长期持续推荐行业龙头且品类扩张持续深化的东方雨虹、三棵树、伟星新材；建议关注坚朗五金。细分龙头科顺股份、亚士创能、蒙娜丽莎等也持续重点推荐。北新建材：石膏板涨价（泰山牌、非泰山牌石膏板出厂价年初以来累计上调0.5、0.7元，成本上涨驱动）带来业绩弹性、且中期结构改善、第二增长曲线明晰。东鹏控股：C端经营拐点确认，渠道和品牌优势明显且边际改善空间大。据《中国防水》的数据，防水材料企业（雨中情、阿尔法、东方雨虹、宏源防水、宇虹防水、科顺等）近期发布沥青卷材、防水涂料等涨价通知，上调幅度在10-20%，主因成本上涨驱动，推荐价格传导通畅的防水材料龙头企业。玻璃：本周末全国建筑用白玻平均价格2178元，环比上周+30元，同比+551元。月末行业库存3677万重箱，环比上周-126万重箱，同比-1690万重箱。玻璃产业链景气度延续，推荐旗滨集团，建议关注信义玻璃。3）水泥板块估值足够便宜；向上的期权包含：需求超预期、碳中和带来中期实质性去产能，短期带来限产政策。数字水泥网讯，3月11日起，长三角沿江地区熟料价格第三轮上调，幅度20元/吨，累计涨幅80元/吨，装船价上调至400-410元/吨，价格已恢复到节前下跌时的水平。年后在备货需求不断增加的推动下，长三角地区熟料价格已三轮提价，主因节前熟料价格下调幅度较大，绝对价格偏低，外来资源进入量大幅减少，且各水泥企业和粉磨站库存均处于较低水平。随着下游市场逐步启动，水泥价格开始回暖，近期有望迎来水泥旺季。重点推荐：海螺水泥，A股和港股PB仅1.8和1.6倍左右（港股性价比更高）。关注弹性标的：中国建材、天山股份、华新水泥、上峰水泥等。4）新材料领域持续推荐需求具备长期成长性且具备较强竞争力的龙头：菲利华、石英股份和光威复材。5）出口链条：预计21年上半年我国出口市场景气持续，PVC地板行业海外需求有望高增，重点推荐PVC地板龙头海象新材，未来看客户拓展、产能提升带动量增。