立德电子深耕二十载，精钻射频消融领域，面向肿瘤微创治疗：立德电子专注于射频（RF）医疗领域应用的研究，集医疗器械研制、生产、销售于一体。是一家将射频治疗设备用于消化道肿瘤治疗、肝肿瘤治疗、外科手术切除凝血的高新技术企业。近年来相继开发出了以射频治疗仪、灌注射频消融系统、冷循环射频消融系统、多极射频消融系统等一批拥有自主知识产权的产品，成为医用射频消融领军企业。客户群体已遍布全国二十六省市，囊括近千家“三级甲等”等综合及专科类医院，凭借10余项自主知识产权的核心技术及其相关技术储备，在国内获得了较高的知名度和良好的市场声誉。2015-2019期间营收规模和利润复合增长均在70%以上。最新业绩快报显示2020年营业收入9508.59万，净利润为2091.96万。

　　消融已列入肿瘤治疗指南具有多项独特优势，可与前沿疗法配合综合治疗：射频消融(Radiofrequencyablation,简称RFA)是目前公认的第四代物理治疗技术，是指采用局部或高或低的温度，诱发不可逆的细胞损伤，最终导致肿瘤细胞凋亡和凝固性坏死。随着医学影像学的迅速发展，消融治疗已被广泛应用于实体肿瘤的治疗，肿瘤消融技术已被列入多种实体瘤治疗的指南，在肝癌、结直肠癌、食管癌、肾癌、肺癌、甲状腺癌、前列腺癌等肿瘤治疗指南中均被列为重要治疗手段。凭借在肿瘤治疗方面的独特优势，射频消融与其他治疗手段结合的综合治疗方法成为研究热点，肿瘤消融有望成为早期实体肿瘤治疗的首选方法之一，并获得与外科同等选择的地位。肿瘤消融治疗具有创伤小、疗效好、安全、操作简单、费用低、适应群体较广等优点。

　　中国肿瘤消融器械行业初具规模，未来增长可期：根据销售端统计2014-2018年中国肿瘤消融器械行业市场规模由24.6亿元增长至36.3亿元，年复合增长率10.3%。从未来发展看，消融在肝癌是最早推广的疾病领域，相对认可度接受度较高；肺癌和甲状腺结节的推广刚刚开始，再考虑射频消融在子宫肌瘤、乳腺纤维瘤、子宫腺肌症、减胎术等方面的应用潜力，预估射频消融市场容量广阔肿瘤消融术临床应用范围拓展将成为驱动行业市场规模扩张的主要动力，市场规模增长可期。

　　立德电子具有多项竞争优势：通过在细分领域的多年耕耘，立德电子已经发展成具有国际先进水平的专业医用射频消融领域的领军企业，在射频消融细分领域的对比立德电子中具有明显品牌和产品优势，和国内外其他同类射频产品不同，公司研发的射频产品的治疗方法除了单极治疗，还可实现双极和多极治疗，公司产品可将射频消融用于消化道息肉摘除、肿瘤阻塞疏通、动脉出血止血、大肝癌、大血管瘤、保脾的治疗。公司产品已在中原、西南和西北部分市场份额高于进口和其他品牌，并得到了区域龙头三甲医院的学术带头专家的认可和大支持。目前公司从估值情况来看，立德电子最新市值3.79亿对应PE为18.9X，可比公司平均PE68.89X，PB10.3X，公司已从3月11日起变更为做市交易方式，建议投资人关注。

　　风险提示：市场波动风险、医疗集采降价风险、新产品开发风险。