朗新科技发布年报:2020年,公司实现营业收入33.87亿元,同比增长14.1%;实现扣非归母净利润5.84亿元,同比增长43.86%。业绩符合预期。2021年一季报业绩预告公告:预计2021年一季度,公司营业收入同比增长超60%,扣除股份支付影响后归母净利润盈利7577.52~7751.72万元,同比增长71.56%~75.50%。
投资要点:
一季度业绩超预期,营收净利润实现高增长,
2020年,公司实现营业收入33.87亿元,同比增长14.10%,营收增速同比上升3.00pct。公司期间费用率持续降低,2020年为25.68%,同比下降0.97pct。公司整体毛利率小幅升高,2020年为45.86%,同比上升1.33pct。2020年公司归母净利润为7.07亿元,同比减少30.69%,净利率为21.09%,同比下降15.28pct;公司2020年净利润、净利率同比下降明显主要受2019年因收购邦道科技产生的一次性投资收益4.99亿元导致利润较高影响;2020年公司扣非净利润为5.84亿元,同比增长43.86%。2021Q1公司业绩超预期,营收净利润实现高增长,营业收入预计同比增长超60%;归母净利润预计达4877.52~5051.72万元,同比增长40%-45%,其中公司股份支付费用较高,约2700万元,同比增长约200%;公司扣除股份支付影响后归母净利润为7577.52~7751.72万元,同比增长71.56%~75.50%,业绩增长超预期。
能源行业信息化、数字化二十余年丰富经验,多领域具备先发优势
朗新科技始于1996年,服务能源企业二十余年,是最早进入能源行业信息化领域的企业之一,子公司邦道科技是最早开展公用事业互联网的公司,子公司易视腾科技是最早进入互联网电视领域的技术服务提供商之一。二十余年深耕行业市场,公司技术实力雄厚,专业人才丰富,具备多年积累的良好客户口碑、领先的市场份额,因此在信息化软件开发、技术平台研发、平台运营服务等均具备先发优势。
能源互联网建设步伐加快,助力公司toB/G端业务发展
能源互联网是指互联网与能源生产、传输、存储、消费以及能源市场深度融合的能源产业发展新形式。朗新在能源互联网方面,获得国网多省市电力采集主站系统市场和南网电动汽车运营平台的网级项目机会。2020年,公司实现软件服务收入18.88亿元,同比增长34.02%,营业收入占比55.75%;其中,能源互联网业务收入14.27亿元,同比增长23.11%,营收占比42.13%。此外,2020~2030年国内将主要推动州内大型能源基地开发和电网跨国互联,预计未来我国能源互联投资建设步伐将会持续加快,进一步驱动公司业绩增长。
盈利预测和投资评级:首次覆盖,给予“买入”评级。预计公司2021-2023年EPS为0.77/0.97/1.21元,对应当前股价PE为23/18/15倍,我们看好公司聚合充电业务发展,以及公司深耕能源行业信息化二十余年,具备先发优势。首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:1)能源互联网建设及投资额不及预期;2)充电业务发展不及预期;3)互联网电视业务发展不及预期。