1、整体板块分维度分析：2020年整体板块营收同比增加32%，业绩同比增加224%，毛利率34.45%，同比增加0.6个百分点，研发费用2020年同比增加32%。对2021年Q1各维度分析：（1）营收维度2021年Q1营收同比增加77%，环比下降3.5%（剔除设备板块周期性环比增加0.7%），其中营收环比增幅较大板块为材料板块2.9%、数模设计2%、功率半导体1.8%；（2）利润维度：2021年Q1业绩同比增加847%，环比增速34%，其中利润环比增幅比较大板块为功率半导体252%、数模设计18%，其他板块环比下降；（3）毛利率维度：2021年Q1毛利率31.72%，环比增加3.33个百分点，其中毛利率环比增速比较大的板块是功率半导体7.7个百分点、材料5.5个百分点，其他板块环比增加2个多点；（4）研发费用维度：2021年Q1研发费用同比增加81%，其中研发费用同比增加比较大的板块是材料211%、设备88%、数模设计82%，功率半导体64%；（5）存货维度，2021年Q1整体存货环比增加10%，其中从低到为，封测下降1%、功率半导体上涨2.5%低于整体平均。（6）估值维度：21年整体PE动态水位为77，分板块看，其中功率半导体动态PE为63，IC数字&模拟设计动态PE58，设备动态PE76.，材料动态PE154，封测动态PE36。

　　2、功率半导体10家分析：2020年营收同比增速21%，低于整体平均增速，2020Q4环比增速20%,2021Q1同比增速75%，和整体增速基本一致，但是Q1环比增速2%，高于环比下降3.5%，其中派瑞股份、扬杰科技、捷捷微电、士兰微、斯达半导、新洁能等环比增速基本在10%以上，背后主要受益于量价齐升（斯达主要量）；净利润方面2020年同比增速81%，低于整体平均增速，2020Q4环比增速235%,2021Q1环比增速253%，大幅高于平均增速34%，其中台基股份、士兰微、闻泰科技、新洁能等环比增速基本在95%以上，利润高于营收主要受益于产品组合和价格等带来毛利率弹性，如2021年Q1毛利率32.2%，略高于整体毛利率，但环比增加7.7个百分点高于整体3.3个百分点，其中毛利率由高到低为捷捷微电49%、派瑞股份39%、斯达半导34%、新洁能&扬杰科技33.5%等靠前，环比改善较多为新洁能6%、闻泰科技5.9%、华润微5.6%、斯达半导5.3%、士兰微3.7%。2021年Q1研发整体同比增长64%，低于行业增长81%，其中斯达、扬杰、捷捷高于行业增速，mos中士兰微、新洁嫩、华润微研发同比分别为48%、37%、28%低于行业增速。估值维度其中扬杰科技、闻泰科技2021年动态估值在40x以下低于板块平均估值。

　　3、IC数模设计24家：2020年营收同比增速47%，高于整体平均增速，2020Q4环比增速10%,低于整体平均增速，2021Q1同比增速153%，主要低基数，但是Q1环比增速2%，高于环比下降3.5%，其中思瑞谱、卓胜微、圣邦股份、北京君正、全志科技、中颖电子等环比增速基本在10%以上，背后主要受益于产能扩张及部分涨价；净利润方面2020年同比增速66%，低于整体平均增速，2021Q1环比增速18%，低于整体平均增速34%，其中全志科技、紫光国微、博通集成、北京君正、晶丰明源等环比增速基本在77%以上，利润高于营收主要受益于产品组合和价格等带来毛利率弹性，如2021年Q1毛利率41%，高于整体毛利率32%，但环比增加2.5个百分点基本平稳，其中毛利率由高到低为澜起科技65%、思瑞谱58%、卓胜微57.8%、紫光国微54%、圣邦股份48%等靠前，环比改善较多为晶丰明源11.5%、博通集成10.7%、富满电子10%、明微电子7.9%、紫光国微7%等环比增加7个点以上。2021年Q1研发整体同比增长82%，低于行业增长81%，其中北京君正研发研发同比685%、晶丰明源202%、博通集成125%、思瑞浦124%等大幅高于行业81%增速。估值方面低于行业估值的为上海贝岭、富满电子、明微电子、富瀚微、聚辰股份等在40x以下低于板块平均估值。

　　4、IC代工&IC封测6家：（1）代工板块2020年营收同比增速14%，低于整体行业增速，主要代工厂商产能增加有限，价格并未大幅上涨，如2020Q4毛利率23.6%，环比下降1.6个百分点，高于整体毛利率下降主要是华虹半导体毛利率25.8%环比增加1.6个百分点，主要受益于成熟制程以及华虹产品和客户调整；（2）下游封测板块2020年营收同比36%，2021年Q1营收环比下降3.2%，基本和整体保持一致，毛利率方面2020年毛利率5.5%高于整体平均0.6%，说明封测板块疫情恢复后规模效应明显，而21年Q1毛利率为2.13%低于行业平均3.3%，说明封测板块受益于此轮涨价驱动并不明显（2021Q1ROE2.8%和整体2.4%基本一致），但2021Q1存货环比下降说明行情供需仍为紧张。