公司发布2021年半年度业绩预告，盈利增长亮眼

　　公司预计21H1归母净利2.34-2.5亿，同比增长45-55%，较19H1增长34-44%；21Q2归母净利0.83-0.99亿，同比增长30-55%。预计21年上半年EPS为0.44-0.47元/股。公司继续深耕主业，产品力、品牌力和营运能力得到了市场认可。

　　产品、品牌、运营多维发力巩固竞争优势

　　第一、产品研发持续创新，推出Outlast、黛奥兰、故宫宫廷文化联名等多个畅销系列。第二、品牌建设加大投入，从赛事传播、娱乐营销、事件推广、公益活动等方面多管齐下，不断强化品牌力，塑造品牌精神内核。开始在全国投放高铁广告，并持续强化娱乐营销，提升品牌知名度和美誉度。

　　第三、全面推进VIP深度运营和精细化管理，充分利用线下渠道优势，通过微信号+VIP社群营销+小程序直播将线下会员引流线上，线上线下联动，共同发力。实现个性化营销，精细化管理。

　　数字化转型加速，与腾讯合作智慧零售项目成效显现

　　公司数字化转型加速，自2020年公司在深圳腾讯总部与腾讯深度合作，智慧零售项目成效显现。公司与腾讯共同建立智慧门店样板店，比音勒芬将借助腾讯在人脸识别、互动设备、AR/VR技术、LBS、C端连接等领域的积累，建立泛客流管理体系，与腾讯基于线下门店，在泛会员体系、产品整合、流量引入等方面进行合作，从供给端提高协同效率。

　　维持盈利预测，维持买入评级，我们预计公司在2021-2023年归母净利润分别为5.86、7.15、8.92亿元，对应EPS分别为1.07、1.31、1.63元，对应P/E分别为21.91、17.95、14.38X。

　　风险提示：拓店计划、新拓门店店效不及预期；终端客群消费增速放缓；新老运动时尚品牌切入细分市场，竞品分流影响等。业绩预告是初步测算结果，具体数据以2021年半年度报告为准。