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有色金属行业周报:抓主要矛盾-锂资源+氢氧化锂
内容摘要
  行情回顾:云南地区错峰限电政策有望逐步退出,供给端约束逐步修复,通胀数据快速上行及就业逐步恢复背景下,本周美联储议息会议释放偏鹰派信号,本周基本金属价格走弱,具体来看:1)基本金属,LME铝、铜本周涨跌幅分别为-6.9%、-3.5%;2)本周十年期美债实际收益率由-0.75→-0.79%,下降4个BP,COMEX黄金收于1769.0美元/盎司,环比下跌5.88%;3)小金属方面,供需关系的结构性差异,导致价格变动不一,其中碳酸锂供需两旺,价格平稳,高镍趋势下氢氧化锂需求快速走强,电池级氢氧化锂持续上涨,本周上涨1.7%;钴下游3C领域需求弱化,价格延续回落趋势,本周,金属钴环比下跌0.2%;稀土供给平稳,下游消化自有库存应对前期价格上涨,但下游库存已降至周期底部,终端订单支撑有力,稀土价格下跌空间有限,本周氧化镨钕较上周下跌0.2%。

  【本周关键词】:FED议息会议释放偏鹰派信号;氧化镨钕库存环比下降;氢氧化锂-碳酸锂价差继续扩大

  宏观“三因素”总结:国内流动性边际趋紧;美国核心PCE超预期,地产开工销售数据低于预期;海外经济持续恢复,疫情持续降温,具体来看:1)中国,流动性数据持续收紧,五月份国内M1、M2同比分别6.1%、8.3%,环比分别回落0.1、回升0.2pcts,较四月份无明显变化;五月份国内社会融资存量同比11.0%,环比回落0.7pcts,信用数据延续回落趋势,5月份CPI年率1.3%(前值0.9%),PPI年率9.0%(前值6.8%)均出现大幅上涨。2)美国,FED议息会议释放偏鹰派信号,四月份核心PCE同比3.06%,前值1.94%,显著抬升1.12pcts,并创1993年以来新高;5月美国失业率5.8%(前值6.1%),好于预期;5月美国ISMPMI61.2(前值60.7),好于预期;本周美国初请失业金人数为37.6万人,前值为38.5万人,环比下降0.9万人,同时新增新冠确诊人数出现回升,周一到周五美国累计确诊病例9.57万例,日均新增新冠确诊病例1.91万例,较上周同时期增加0.23万例。日均新增确诊病例数有所上升。3)欧元区经济延续恢复,疫情持续缓和,欧元区5月Markit综合PMI56.9,前值53.8;欧元区CPI年率五月同比为2.0%,高于上期1.6%。本周英国、德国、法国合计日均新增新冠确诊人数为13411例,环比上周下降1416例,疫情持续降温。4)疫情冲击下,全球经济共振上行趋势未变,整体都处于扩张区间,5月全球制造业采购经理指数录得57.2,环比上升0.1个百分点。

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