市场表现:上周申万房地产板块收于3555.21点,累计下跌0.10%,同期上证综指累计上涨2.34%,深证成指累计上涨2.88%,沪深300累计上涨2.69%;横向对比,板块表现位于下游。
公司动态:招商蛇口:基础设施公募REITs“蛇口产园”在深交所上市,基金净额20.79亿元,份额9亿份,发行单价2.31元/份。
行业新闻:6月21日,全国银行间同业拆借中心公布1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%,自此LPR已连续14个月未变。
土地市场:6月14日-6月20日,全国百城合计成交土地建面558万方,环比-37.5%,同比-82.9%;楼面价2209元/平,环比-67.1%,同比-29.3%;溢价率为12.4%,环比上周收窄10.6%,同比收窄2.3%。
成交市场:6月18日-6月24日,新房成交面积413万方,环比+33.1%,同比-11.1%,年初至今累计成交面积9409万方,同比+29.9%,其中一线城市上周成交面积96万方,环比+36.5%,同比+24.0%。
推盘去化:6月18日-6月24日,15城商品房推盘面积为441万方,环比+65.9%,同比-20.2%;去化周期为17.4月,相比上周+0.0;批售比(移动平均3月)为0.99,相比上周+0.04,相比去年-0.40。
重点事件点评:6月18~25日,上海市首批次集中供地收官,涉宅地块实际出让27幅地块,总建面363.54万方,总成交价731亿元。整体来看,土拍通过设置中止价、最高报价和一次性书面报价,有效控制地价,平均溢价率位于较低位。从拿地静态利润率来看,本次集中出让采用房地联动方式,大多项目成交楼面价/房地联动价位于60%上下的水平,这意味着房企存有较好的盈利空间,值得一提的是,项目售价在房地联动价的指导下存在一定的浮动空间,高品质项目有望获得高于房地联动价的售价;本次集中供地综合采用多项管控措施规避了企业间的过度竞争,保证了合理的利润空间,且开发运营能力较强的房企依然具有在房地联动价上上浮售价的空间,整体项目利润率水平较高。此外,由于单宗地块总价及保证金比例较高,央企、国企在资金面上仍具有较大的优势。在“135分制”计分筛选规则下,叠加企业自身资金周转存在时间差,预计上海后两批次的热门地块竞争中将出现“新面孔”。
个股方面推荐业绩确定性强、资源卓越的一线房企:万科A、金地集团、保利地产和招商蛇口;建议关注二线龙头房企:新城控股、阳光城、中南建设、金科股份、滨江集团和旭辉控股集团;持续看好龙头物管公司:碧桂园服务、永升生活服务、绿城服务、金科服务和华润万象生活。
风险提示:行业资金面超预期收紧;市场表现超预期下行
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