中报业绩亮眼，电子板块持续演绎结构性行情：2021年第28周申万电子行业一级指数上涨5.0%，跑赢沪深300指数5.2个百分点，在28个申万行业一级指数中位列第5，排名靠前。电子板块个股中期业绩预告陆续发布，基本面业绩超预期带来板块持续走强，二级子行业以半导体和元件板块涨幅领先。海外方面，上周香港、美国和台湾科技板块普遍下跌，其中香港受市场整体走弱影响跌幅较大。

　　下半年备货周期开启，手机供应链有望修复：进入三季度，苹果等终端品牌进入下半年手机新机发布的备货期，不同于2020年疫情影响下的延期发布，今年iPhone新机将在9月如期亮相，眼下正是下半年备货指引的关键时期。根据IDC的预测，2021年全球智能手机出货量预计将同比增长7.7%达到13.8亿部，2020年有望延续增长3.8%达到14亿部。尽管今年印度疫情较为严重对供需产生影响，但其他地区智能手机出货量均有望录得5%~10%的同比增长。上半年由于疫情、缺芯等因素供需仍然受限，但我们看好三季度后5G渗透等带来的新机销量提升，供应链也有望得到修复。

　　台积电6月营收创新高，A股半导体中期业绩亮眼：上周台积电发布6月营收数据，台积电6月营收达1484.7亿新台币，首次超过1400亿新台币大关创历史新高，同时，联电6月营收173.4亿新台币，已连续2个月创历史新高，受惠于需求强劲，产能利用率满载，加之价格调涨效益，二季度台系代工厂业绩进一步攀高。另一方面，A股半导体公司陆续发布2021中期业绩预告，Q2单季度及上半年业绩均表现亮眼，同比呈现大幅度增长，行业景气叠加国产化替代大趋势，A股半导体公司基本面表现出历史少有的高景气。根据SEMI的预测报告，全球半导体制造商将在今年和明年新建29座高产能晶圆厂，其中中国大陆处于领先地位，占据8个，国内半导体设备和材料厂商迎来国产化机会。

　　投资建议：本周投资建议维持“同步大市-A”评级，2021中期业绩预告即将发布完毕，市场短期关注点在于基本面预期差带来的机会，建议关注个股业绩。子板块分析来看：终端产品，需求不足、成本上涨对供应链的压力或已反应充分，建议关注下半年备货序幕的打开；半导体基本面最为乐观，供不应求行情延续，产能优势凸显；显示板块，关注到海外疫情缓解、体育赛事放开、国内七一城市灯光秀等需求，我们提示LED直显的底部回暖预期。当前，子板块推荐PC平板相关产业链、半导体代工/封测及设计龙头。个股方面，我们自下而上选择板块趋势明朗、公司业绩预期向上的个股，重点推荐为长盈精密、长电科技、中芯国际和圣邦股份。