“多元化发展，专业化经营”模式。公司采取有序、有限的多元化，有效分散战略风险，平滑不同产业周期波动；具体而言，公司业务包括供应链运营、大消费、大环保和先进制造四大板块。在子公司层面，则立足各自主业，努力做到专业专注、做强做大。通过多年努力，公司已有多项业务成为所在细分领域的佼佼者，跻身全国行业前列乃至“数一数二”。例如，公司旗下伊顿纪德已成为中国校服领军品牌，累计为近4000所学校提供校服系统解决方案；自有品牌“FIRMAN”小型汽油发电机连续13年在同行业出口自主品牌中排名前列。

　　收入利润稳健成长，现金流优异。公司2018-2020年收入分别同比增长10.63%、2.94%和15.08%；归母净利润分别同比增长27.19%、-3.21%和20.92%。2018-2020年公司经营性净现金流/净利润比值分别为2.60、2.36和2.39，远远超过1.0的评价临界值。

　　盈利预测及估值。采用分部估值法，参考公司各类业务可比上市公司的PE估值，计算出公司2021年目标市值为112.9亿元，目前公司市值为91亿元，潜在上涨空间24%。预计公司2021-2023年归母净利润分别为7.50/9.00/10.43亿元，目前股价对应2021-2023年预计归母净利润的PE估值分别为12.1/10.1/8.7倍，给予“推荐”评级。

　　风险提示：国际贸易摩擦国内经济超预期下行航运和造船周期反转