【本周关键词】：中央政治局工作会议强调支持新能源汽车加快发展；美国新能源政策有望加码；TeslaModel3继续降价；宁德时代与宜春市政府签署战略合作框架协议；Pilbara锂精矿价格（FOB）拍卖价达到1250美元/吨；久吾高科与西藏珠峰达成原卤提锂合作框架协议

　　行情回顾：1）小金属方面，中央政治局会议强调支持新能源车加快发展，行业发展趋势进一步强化，上游能源金属价格整体淡季不淡，稀土、钴锂等反季节性上涨：①高镍趋势下氢氧化锂需求快速走强，电池级氢氧化锂持续上涨，本周上涨1.2%；②南非政局动乱，钴原料供应短缺预期升温，钴价回升，本周金属钴环比上涨0.5%；③稀土方面，缅甸第二波疫情加速恶化，或冲击缅甸稀土供应，下游消化自有库存应对前期价格上涨，但下游库存已降至周期底部，终端订单支撑有力，稀土价格持续走高，本周氧化镨钕较环比上涨5.9%。2）市场波动加大，避险情绪升温，贵金属整体走高，国内经济虽逐步向合理区间回归，但美国六月地产新开工数据超预期，国内下游需求虽有弱化，但在限电影响下，供应端亦受限，使得国内铜铝等延续去库，基本面仍对价格构成支撑：①基本金属，LME铝、铜本周涨跌幅分别为0.9%、3.5%；②本周十年期美债实际收益率由-1.05→-1.16%，下降11个BP，COMEX黄金收于1817.2美元/盎司，环比上涨0.85%。

　　宏观“三因素”总结：国内经济持续向合理水平回归；美国就业持续恢复，但物价持续攀升；海外疫情仍在升温，具体来看：1）中国，经济增速持续向合理水平回归，中国7月份PMI指数50.40（前值50.90），商务活动PMI指数53.30（前值53.50）；二季度国内GDP累计同比12.7%、环比回落5.6pcts，固定资产投资完成额累计同比12.6%、环比回落2.8%，工业增加值累计同比15.9%、环比回落1.9pcts。2）美国，失业数据有所回升，疫情持续抬头，美国季调后6月新屋销售年化总数为67.6万户（前值72.4万户）；美国实际GDP年化季率季度环比6.5%（前值6.3%）；本周初请失业金人数40.0万人，环比下降2.4万人，6月美国核心CPI同比4.5%，环比走高0.7pcts，连续四个月回升，7月美国密歇根消费者信心指数80.8，超预期回落4.7pcts，日均新增新冠确诊病例9.78万例，较上周增加4.29万例。3）欧元区经济延续恢复，疫情降温，欧元区7月制造业PMI62.40（前值63.40），服务业PMI60.40（前值58.30）；欧元区6月Markit综合PMI59.2，环比回升2.1；英、德、法合计日均新增新冠确诊人数为51356.2例，环比上周下降8699.0例，疫情降温。4）全球经济整体处于扩张区间，6月全球制造业PMI55.5，环比回落0.5，但仍处于扩张区间。

　　基本金属：库存持续去化，基本面仍对价格构成支撑