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　　北京时间2021年8月6日晚间，公司发布2021年半年度报告，2021年上半年，公司实现营业收入约100.83亿元，较2020年同期增长49.70%；归属于上市公司股东的净利润约14.07亿元，同比增长118.07%；经营活动产生的现金流量净额约22.94亿元，同比增长22.03%。

　　点评：

　　LNG周转能力稳步提升，千万吨成长空间！2020年底，2020年11月4#16万立方米储罐投入试运行，公司总罐容达到42万方，周转能力达到每年300万吨。公司的5#20万立方米储罐已经得到江苏发展和改革委员会核准，预计投资6.46亿元，到2022年投产，届时公司储罐总罐容将达到62万方，周转能力达到每年500万吨。根据公司规划，到2025年还将会有两个20万立方米储罐投产，届时公司周转能力将达到每年1000万吨，实现大幅提升。2021年上半年，启东LNG接收站接卸LNG船舶共计19艘，周转量113.44万吨（合计159,114.75万方），同比增长56.94%。实现外购气销量165,953.97万方（合计117.98万吨），同比增长76.08%。同时从单吨盈利能力来看，公司上半年天然气贸易实现8.3亿元净利润，单吨盈利708元/吨，在国际天然气价格上涨的情况下仍然维持了2020年的700元以上的高水平。

　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2021-2023年营业收入分别达到222.72、272.1、309.61亿元，同比增长47.17%、22.17%、13.79%，归属母公司股东的净利润分别为29.13、38.08、46.21亿元，同比增长118%、30.7%、21.36%，2021-2023年摊薄EPS分别达到0.43元，0.56元和0.68元。对应2021年的PE为11倍。维持“买入”评级。

　　风险因素：1、天然气、煤炭价格大幅波动的风险2、哈萨克斯坦项目推进不及预期的风险