事件1：8月27日晚，公司发布2021年半年度报告。2021年上半年，公司实现营收18.03亿元，同比+94.16%；实现归母净利润2.42亿元，同比+14.72%。其中2021Q2公司实现营业收入9.15亿元，环比+3%，同比+86.73%；实现归母净利润1.2亿元，环比-1.6%，同比增+26.32%。

　　事件2：8月27日晚，公司发布2021年前三季度业绩预告。预计2021年前三季度实现归母净利润3.85亿元～4.05亿元，同比+11.9%~+17.7%；其中2021Q3预计实现归母净利润1.43亿元～1.63亿元，同比+7.4%~22.4%。

　　半导体平台成型，电子材料业务多点开花助力业绩增长。受益于国内半导体行业的快速发展，下游芯片厂商产线逐步投产、产能持续增长，对于上游半导体材料的需求与日俱增。在此背景下，公司经过长期的业务布局，已成功打造半导体材料平台。2021H1，公司电子材料业务营收达到12.8亿元，同比增长94.6%。其中半导体前驱体材料业务和电子特气业务分别实现营收3.7亿元和1.9亿元，分别同比增长5.5%和16.6%。在光刻胶及光刻胶配套试剂业务方面，受益于公司对于韩国COTEM的收购，光刻胶及配套试剂业务一跃成为公司营收占比最大的业务，2021H1实现营收5.7亿元，占比达31.5%。此外，在LDS输送系统业务方面，2021H1伴随下游芯片厂商产能的增长，公司LDS输送系统业务营收同比大增93%。除电子材料相关业务外，随着疫情影响逐渐回复，公司LNG保温板材业务订单充足，与多家大型船舶制造企业保持良好合作关系，2021H1公司LNG保温绝热材料同比大增926%。

　　产能扩增进展顺利，规模效应展现有望降低生产成本。公司拟通过非公开发行股票募集约11.9亿元外加自筹资金公司15.6亿元用于电子特气和光刻胶及光刻胶配套试剂产能的建设。本次非公开发行已于3月29日通过证监会审核，并于4月23日得到证监会的批复。上述募投项目中，子公司科美特SF6产线已于报告期内投产，CF4新产线预计于2021Q4开始投产。光刻胶产能方面，子公司韩国斯洋的3000吨彩色光刻胶生产线预计也将于2021Q4投产。随着彩色光刻胶新增产线投产后公司规模效应的逐步体现，彩色光刻胶生产成本将逐步降低。同时，公司OLED光刻胶产品也已处于测试认证阶段。

　　盈利预测、估值与评级：公司半导体材料平台成型并已逐步实现多元半导体材料业务发展，受益于国内半导体行业的快速发展，公司半导体材料业务将迎快速增长。维持公司2021-2022年的盈利预测，并新增2023年的盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为6.15/8.31/10.61亿元，仍维持“增持”评级。

　　风险提示：下游需求不及预期，产能建设风险，下游产品认证风险