周度观点：

　　加强老旧小区配套设施建设：9月7日发改委、住建部联合发布关于加强城镇老旧小区改造配套设施建设的通知。通知分为加强项目储备、强化资金保障、加强事中事后监管、完善长效管理机制以及其他事项共5个大项，和12个小项。该通知进一步体现了国家对城市更新的重视，佳兆业等旧改专家公司有望收益。

　　第二批集中供地相继启动：

　　（1）9月11日天津第二批集中供地收官，挂牌的61宗住宅地块中9宗停牌，2宗流拍，31宗底价成交，9宗溢价成交，总成交面积约226.7公顷；

　　（2）9月10日济南市完成第二批集中供地，55宗挂牌地块中，中间终止18宗，成交37宗，全部底价成交，面积约1401.74亩；（3））9月8-10日青岛第二批集中供地出让落幕，76宗地块全部顺利成交，溢价率接近于零；（4）9月8日福州完成第二批集中供地，26宗挂牌地块中，7宗取消交易，2宗流拍，2宗底价成交，1宗溢价2%，剩余10宗溢价达到15%后在摇号阶段成交，总溢价率13%。

　　与第一次集中供地相比，第二次集中供地中供应放量叠加政策调整，溢价率得到了显著控制。但在企业拿地盈利能力预期持续下降，和融资政策不断收紧、现金流状况不断恶化的背景下，企业的拿地意愿仍不高，未来土拍规则制度或需进一步优化。

　　第二轮土地集中供应中虽溢价率明显得到了控制，但房企拿地需求和意愿下滑。受房企债务压力缓解、存量土储不足以及中小型房企退出市场的影响，房企拿地能力弱化，拿地积极性不高。若拿地持续减少以致房地产开发投资持续低于固定资产投资，政策端或向货币宽松方向演绎。推荐行业龙头房企万科、保利、融创及港股绿城中国，城市更新方向的佳兆业，关注优质成长型房企金地集团。

　　行业跟踪

　　销售回顾（9.04-9.10）：重点监测33城合计成交面积401.1万㎡，环比上周下降7.8%；2021年累计成交17934.3万㎡，累计同比增长27.4%。其中，一线城市成交67.3万㎡，环比上周下降23.5%，2021年累计成交3048.3万㎡，累计同比增长41.7%；二线城市成交207.1万㎡，环比上周增长1.7%，2021年累计成交8468.9万㎡，累计同比增长31.1%；三线城市成交126.7万㎡，环比上周下降11.7%，2021年累计成交6417.2万㎡，累计同比增长17.5%。

　　土地供应（8.30-9.05）：百城土地宅地供应规划建筑面积3151万㎡，2021年累计供应规划建面46907万㎡，累计同比下降13.6%，供求比1.31。

　　在土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价8351元/㎡，近四周平均挂牌均价8595元/㎡，环比增长4.7%，同比增长81.4%。

　　土地成交（8.30-9.05）：百城土地住宅用地成交规划建筑面积229万方，2021年累计成交35811万㎡，累计同比下降24.5%。

　　土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为5528元/㎡，环比下降37.2%，同比增长8.3%，整体溢价率为5.8%，2021年平均楼面价6759元/㎡，同比增长18.6%，溢价率15.9%，较去年同期溢价率持平。

　　风险提示事件：融资环境超预期收紧；调控政策超预期收紧。