公司动态事项

　　公司公布了2021年三季报，前三季度公司实现营收32.51亿元，同比增长46.15%；实现归母净利润2.55亿元，同比增长3.15%；实现扣非后归母净利润3.29亿元，同比增长24.70%。

　　事项点评

　　前三季度营收超去年全年，诉讼案件及创新业务投入影响净利润增速从收入端看，今年前三季度公司营收持续快速增长，营收规模已超去年全年。Q3单季度公司实现营收11亿元，同比增长21.69%，增速较Q1、Q2回落，主要是因为去年Q3随着国内疫情好转，消费品广告投放需求快速反弹，导致去年同期基数较高所致。伴随着Q4电商大促来临，公司营收增速有望回升。从利润端看，Q3单季度实现归母净利润0.43亿元，同比下滑，主要是因为诉讼事项计提了预计负债0.76亿元，公司前控股股东曾出具承诺书，承担因案件造成的所有损失。Q3公司销售费用率/管理费用率/研发费用率分别同比增长3.1/2.4/1.49个百分点，主要是因为公司加强IRED红人职业教育等创新型业务投入，新业务处于探索推广期，导致费用率相对较高。

　　围绕红人生态圈，持续加码创新业务

　　在过去的一个季度，公司一方面持续强化WEIQ平台建设，上线了针对不同平台的价格认证服务、针对微博平台的微评下单功能，从而更好地满足客户对红人营销的多样化需求；另一方面，公司持续加码创新业务，公司创新业务已成功覆盖红人孵化器（IMSOCIAL）、大数据（克劳锐）、社区（西五街）、职业教育（IRED）以及新消费品牌（宅猫日记）等多个领域。其中，IRED专注于培育红人营销领域人才，已开发15门专业核心课程，5个软件产品系统，累计为1.2万学员提供服务，首批合作专业全日制学生也已开学。宅猫日记是公司培育的人气新消费品牌，Q3宅猫日记连续三个月实现千万级月销售量，爆款产品“宅猫日记岩烧芝士脆饼干”登陆抖音多个细分品类爆款榜榜首，在京东、天猫等电商平台也积累了良好口碑。

　　盈利预测

　　公司深耕红人领域多年，是具有较为明显先发优势的平台型公司，有望充分分享网红经济高速发展红利；发展创新业务，拓展业务覆盖面也有望进一步强化公司整体竞争优势。考虑到计提的预计负债，下调21年盈利预测，22/23年不变，预计2021-2023年归属于母公司股东净利润分别为4.78亿元、7.97亿元和11.08亿元，EPS分别为0.26元、0.44元和0.61元，对应PE为36.33、21.77和15.6倍。

　　维持“买入”评级。

　　风险提示

　　政策风险、宏观经济下行风险、红人经济市场竞争加剧、业务拓展低于预期