2月乘用车产批零同比表现均较为亮眼。乘联会数据显示狭义乘用车2月产批零分别实现149.2/145.5/124.6万辆，同比分别+31.4%/+26.9%/+37.2%，环比分别-27.0%/-32.6%/-40.0%，环比有所下滑主要系新年假期及季节因素综合影响。2022年1~2月累计生产353.5万辆，同比+17.8%；累计批发销量达361.2万辆，同比+13.6%。

　　新能源车批发销量同比高增189.1%，渗透率同环比均有提升。新能源乘用车2月产批零分别实现35.1/31.7/27.2万辆，同比分别+208.1%/+189.1%/+180.5%，环比分别-18.7%/-24.1%/-22.6%。2月新能源车批发渗透率达21.8%，较2021年2月的9.6%同比提升12.2pct，较2022年1月的19.0%环比提升2.8pct，同环比均有较为明显提升。2022年1~2月新能源车累计产量78.3万辆，同比+168.5%，批发销量达73.4万辆，同比+161.9%。政府工作报告重点提出鼓励新能源汽车消费，有望进一步促进行业正向发展。

　　电动化推进叠加自主品牌放量，智能网联渗透率有望持续提升。1月智能网联渗透率达16.7%，较2021年同期的7.96%提升8.72pct。能源类型层面：新能源车1月销量32万辆，其中智能车销量13.7万辆，渗透率达43.3%；传统能源车1月销量为196万辆，其中智能车销量24万辆，渗透率12.4%。车企层面：自主品牌总体销量与智能车渗透率均表现出色，1月销售99万辆，其中智能车销量22.4万辆，渗透率达22.7%，超过市场16.7%的平均水平；合资品牌中欧系1月销量实现58万辆，其中智能车销量8.8万辆，渗透率达15.1%，美系销量达18.5万辆，其中智能车销量达4.3万辆，渗透率达23.3%。预计伴随汽车电动化加速推进与自主品牌持续放量，后续智能网联渗透率有望继续提升。

　　投资建议：坚定看好汽车智能网联前景。智能化层面：自动驾驶传感器板块推荐激光雷达产业链炬光科技、光库科技、天孚通信、腾景科技，高精定位建议关注华测导航、中海达；网联化层面：推荐车载通信模组厂商移远通信、广和通、美格智能、有方科技，V2X建议关注高新兴。同时建议关注商用车智能网联厂商鸿泉物联，双碳背景下电动两轮车智能化市场带来重要增量，推荐移为通信。

　　风险提示：新能源车渗透率不及预期；智能网联推进进程不及预期。